天力锂能大股东高比例质押却两次提议公司回购股份产业下行期或沦为"裸泳者"

丹巴美女 · 发表于: 2023-12-29 14:37:40

源自：新浪证券

　　专题：△财经栏目上市公司研究院
　　出品：△财经栏目上市公司研究院

⊙作者：昊

　　12月27日，天力锂能发布公告称，公司控股股东、实际控制人之一李轩将其所持有的260万股公司股份办理了质押延期购回手续。
　　公告显示，上述延期的股份质押时间始于2023年10月24日，原质押到期日为2023年12月24日，此次将质押延期至2042年6月24日。也就是说，本来为期两个月的短期质押融资，现在要再延后半年。
　　事实上，公司实控人及其一致行动人持有的过半股权已被质押，此时距IPO仅一年多，公司股价最低时，破发幅度接近50%。
　　今年10月，天力锂能实控人提议公司以自有资金回购股份，一个多月后，再次提议进行股份回购。然而，公司收现比极低、回款不畅，资金面并不宽裕，两次提议至今仍未开启回购。
　　眼下，锂电产业已进入景气下行周期，天力锂能的业绩和盈利能力骤降，且降幅远快于同行。在行业产能全面过剩的背景下，天力锂能不仅面临业绩亏损、资金短缺，还筹划股份回购，并逆势规划了数十亿元的投资项目，真实意图令人费解。

上市一年实控人过半股份质押两次提议回购仍未实施
　　天力锂能主业为锂电自行车与电动工具锂电池正极材料的研发、生产和销售，产品包括三元材料、三元前驱体、磷酸铁锂材料等。
　　2022年8月，天力锂能在创业板上市，发行价57元，实际募资17.4亿元，超过原计划募资额10.2亿元的70%，发行市盈率达82倍。
　　上市后不久，高价发行的天力锂能便迅速破发，股价最低时破发幅度高达50%，目前仍比发行价低35%。
　　一边是高价发行后跌跌不休的股价，另一边则是尚处在禁售期的实控人不断增加的质押股份。
　　公告显示，在此次质押股份延期购回后，天力锂能控股股东、第一大股东王瑞庆及其一致行动人李雯、李轩累计质押股份数量2508万股，占其所持公司股份数量比例达53.50%。
　　面对破发严重的股价，天力锂能的实控人一面不断增加质押的股份数，另一面又让上市公司出钱“接盘”。
　　2023年10月17日，天力锂能公告，公司控股股东、实际控制人之一、董事长王瑞庆提议，公司以部分超募资金，即不低于5000万元，不超过1亿元进行股份回购，在未来合适的时机全部用于员工持股计划及/或股权激励计划。
　　2023年12月6日，天力锂能再次公告，公司控股股东、实际控制人王瑞庆、李雯、李轩共同提议，公司以部分超募资金，即不低于1亿元，不超过1.3亿元进行股份回购，回购股份将全部予以注销，减少注册资本。
　　然而，虽然实控人先后两次提议公司出钱回购股份用于股权激励和注销，但至今仍未回购一股。
　　事实上，在锂电行业内卷式竞争不断加剧的当下，天力锂能自身的资金状况并不容乐观。
　　Wind数据显示，2018年至今，天力锂能收现比长期维持在20%～40%的较低水平，显著低于当升科技、容百科技等同行，议价能力和话语权明显不足，回款不畅。

2ce4-e6ceca24bb2f0b26d068af8b17c617b7.png 保存到相册

　　截至2023年三季度末，天力锂能货币资金9.86亿元，低于各类有息负债之和，可见公司的资金面并不宽裕。

产业下行期经营风险加速暴露逆势规划数十亿元开支
　　“只有退潮后，才知道谁在裸泳”，这句话用来形容天力锂能颇为确切。随着新能源汽车产业发展进入低潮，锂价大跌后，天力锂能与同行在经营和风控等方面能力差距迅速暴露。
　　Wind数据显示，2020年至2022年，天力锂能业绩总体保持正增长，但增速低于当升科技和容百科技；今年前三季度，当产业进入景气下行期后，天力锂能业绩加速下跌，并成为三家公司中唯一亏损的企业。

2fb5-5239c2f04136f0ae50a8a78a40b24bc5.png 保存到相册

　　盈利能力的变化能够更加清晰的反映出不同企业之间的差距。今年前三季度，在产业进入下行期后，天力锂能的毛利率迅速下滑并转负，与同行的差距骤然拉大。

23e8-831800e2dd2e852cd2e14ee2bea28b0c.png 保存到相册

　　在锂电行业产能全面过剩的背景下，天力锂能不仅面临业绩亏损、资金短缺，在筹划股份回购之余，还规划了数十亿元的投资项目。
　　今年3月，天力锂能发布公告称，公司与新疆叶城县人民政府签署《合作框架协议》，与当地资源方在锂矿山、选厂、锂盐加工厂、锂电池材料等方面合作投资。
　　根据协议，天力锂能需在取得土地等指标3年内完成500万吨锂矿探采选、3万吨锂盐生产和10万吨锂电池材料生产投资任务，项目规划总投资高达60亿元。
　　此外，公司还布局磷酸铁锂和电池回收业务，拟在平顶山叶县投资新建年产1万吨电池级碳酸锂目，同时拟在四川雅安投资建设年产2万吨磷酸铁锂项目。
　　手里资金捉襟见肘，又在产业景气下行期，逆势筹划数十亿元的巨额项目开支计划，天力锂能究竟意欲何为，令人费解。

帐号		自动登录	找回密码
密码			免费注册

[2023年] 天力锂能大股东高比例质押却两次提议公司回购股份 产业下行期或沦为"裸泳者"

[2023年] 天力锂能大股东高比例质押却两次提议公司回购股份产业下行期或沦为"裸泳者"