美银预警美股“危险信号”：势头太猛，估值过高，崩盘难以避免！

源自：市场资讯

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　　势头太猛，估值过高，崩盘难以避免
　　美银认为，标普500指数的预期市盈率已超过25，估值过高，崩盘难以避免。
　　美银指出，标普500指数有望连续两年上涨20%以上，目前上行势头似乎仍将保持强劲。不过最近，标普500指数的预期市盈率已超过25，处于历史高位。历史数据也表明，这样的繁荣过后往往伴随的是萧条。

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　　美银警告称，历史表明现在要避免萧条已经为时过晚。另外，由于这种下跌既有崩盘的迹象，也有泡沫破裂的迹象，美银提醒称，在对冲的同时应为任何一种可能发生的情况做好计划。
　　市场依旧脆弱，冲击早已来临
　　美银认为，今年8月5日的VIX指数冲击是一个危险信号，市场脆弱性根基尚存。
　　美银分析师强调，市场在过去几年变得更加脆弱，表现为长时间的平静后跟随着更剧烈的波动。这种脆弱性是由投资者涌入有限的动量交易，然后在退出时面临流动性枯竭的反馈循环所驱动的。
　　尤其VIX指数已经显示出危险的迹象，今年的8月5日经历了VIX指数冲击，当时在标普期货仅下跌4.4%的情况下，VIX指数开盘前飙升了42点，创下了34年历史上的最大涨幅；不仅如此，VIX期权信息也显示持仓风险依然存在，当日VIX指数与股市走势的脱节程度达到了自2018年2月以来的最高水平。
　　从历史上看，像2018年2月和2020年3月这样的大波动冲击通常都是清算事件，每次事件之间间隔数年。然而，今年8月似乎并没有消灭VIX期权头寸，这也意味着下一次卷入VIX生态系统的压力事件可能就在近几年。

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　　美银表示，8月5日的市场动荡是一个鲜明的提醒，显示出市场脆弱性的根基依然存在，流动性可能会在最需要的时候迅速消失，冲击可能早已来临，这也是2025年的主要“左尾风险”。
　　风险提示及免责条款
　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。