欧版QE3袭来？本周全球市场盯着“超级马里奥

晴晴妈妈 · 发表于: 2016-9-5 11:56:02

源自：FX168

FX168财经报社（香港）讯
　　本周将有多家央行公布货币政策决议，周四（9月8日）的欧洲央行（ECB）利率决议将是其中的重头戏，多数分析师预期该央行将维持政策不变，不过仍有不少人认为该央行可能扩大资产购买规模。
　　欧洲央行实施非常规刺激措施已有数年时间，利率也降至负值，每月在如期买入800亿欧元资产，并向银行提供几乎是零息的贷款，所有这些都是为了重新激活陷入停滞长达近十年的经济。
　　通胀持续位于低位是问题根源所在。最新的季度预测显示，就算到2018年，欧元区的物价涨幅也将远远低于欧洲央行2%的通胀目标，数据可能显示，核心通胀率会略低于预估值。
　　数据显示，欧元区8月通胀率为0.2%，与7月持平，而核心通胀也走软。
　　瑞士信贷财富管理（Credit Suisse）策略主管Nannette Hechler-Fayd’Herbe说：“为了实现它的货币目标，欧洲央行显然将不得不在年底前宣布更多的措施。”
　　Hechler-Fayd’Herbe说：“我们认为该央行将扩大资产购买计划，在明年3月到期时可能再将之延长六个月，但该行可能不会调整购买规模，因为目前要购买符合资格资产已有困难。他们将尝试扩大购买资产范围，但可能还不会涉足股票。”
　　自从三年多之前欧洲央行没有实现通胀目标以来，低通胀早已不是什么新鲜事。但若有任何显示长期通胀预期下滑的迹象，都有可能促使央行采取行动，因为那会影响欧洲央行的信誉和通胀目标机制。
　　从欧洲央行发出的种种暗示看来，该行还不急于采取行动。
　　欧洲央行首席经济学家普雷特（Peter Prae）近期主张对通胀目标做出灵活解读，法国央行行长维勒鲁瓦德加洛（Francois Villeroy de Galhau）则表示，欧洲央行应该坚持目前的货币政策。
　　但该央行的资产购买计划将在明年3月到期，所以需要在12月之前决定是继续实施还是逐步撤走计划。

经济学家们预计，随着欧元区通胀近两年位于零水平附近，加之英国脱欧威胁欧元区经济复苏，欧洲央行行长德拉基（Mario Draghi）非常可能第二次延长QE实施的时间。
　　若果真如此，则欧银资产购买计划在明年3月后将持续，同时资产规模也将超过1.7万亿欧元的目标。

彭博调查显示，80%以上的经济学家预计欧银将延长QE实施时间。

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（图片来源：彭博、FX168财经网）
近半数受访者预计欧洲央行周四会采取新的政策行动，剩余其他受访者预计欧洲央行会在10月或12月会议上做出如此决定。

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（图片来源：彭博、FX168财经网）　　德拉基的处境也令人回想起伯南克（Ben Bernanke）在2012年的情形，时任美联储（FED）主席的伯南克祭出第三份资产购买计划，也就是所谓的QE3，并承诺必要有必要，将一直持续下去。
　　意大利联合信贷银行（UniCredit）分析师Marco Valli指出，基础通胀和通胀预期指标仍死气沉沉，而且在明年3月前出现明显改观的可能性也不大，因此，再次出台一波货币刺激只是时间问题。

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（图片来源：FX168财经网）
澳洲联储、加拿大央行
　　除了欧洲央行，澳洲联储（RBA）和加拿大央行（BOC）也将公布各自的货币政策决议。
　　加拿大央行将在周三举行会议，审视创七年来最差表现的加国经济。
　　分析师指出，尽管第二季实质国内生产总值（GDP）环比年率为下滑1.6%，但该央行预计仍将维持政策不变。
　　经济增长数据比加央行担心的还要差，但下滑多源于一次性因素，例如自然灾害、产油中断，不过6月数据已经在开始反弹。
　　加拿大国民银行（National Bank of Canada）在研究报告中称：“产油据称已经开始回升，还有迹象显示，美国制造商在重新累积库存，因此，尽管库存增加有可能制约未来的生产，但我们仍预计加拿大实质GDP增长将在第三季实现大幅反弹，有可能达到3%的增幅。”
　　澳洲方面，澳洲联储主席史蒂文斯（Glenn Stevens）将主持他任内最后一次政策会议，之后将交棒给洛威（Philip Lowe）。会议将审视8月降息，并从结果优于预期的投资调查中得到一些安慰。
　　澳洲联邦银行（CBA）说：“我们仍持这样的观点，即通胀继续低于央行目标的话，央行将出台更多货币宽松，在经济温和增长的情况下，澳洲联储有时间去等待和评估8月降息对通胀前景的影响。”
　　校对：卢瑟

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