鹰眼预警：迪贝电气销售毛利率大幅增长

  : 新浪财经-鹰眼工作室

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　　△财经栏目上市公司研究院|财报鹰眼预警
　　4月17日，迪贝电气发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
　　报告显示，公司2024年全年营业收入为10.57亿元，同比增长13.63%；归母净利润为6663.1万元，同比增长60.4%；扣非归母净利润为6571.63万元，同比增长93.57%；基本每股收益0.51元/股。
　　公司自2017年4月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.03亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.4元（含税）。
　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对迪贝电气2024年年报进行智能量化分析。

一：业绩质量层面
　　报告期内，公司营收为10.57亿元，同比增长13.63%；净利润为6664.42万元，同比增长60.86%；经营活动净现金流为1.08亿元，同比增长67.17%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：
　　近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长7.22%，近三个季度增速持续下降。

项目	20240630	20240930	20241231
营业收入（元）	3亿	2.45亿	2.77亿
营业收入增速	22.46%	8.06%	7.22%

</p>
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
　　营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动13.63%，税金及附加同比变动-5.36%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	10亿	9.3亿	10.57亿
营业收入增速	-12.09%	-7.04%	13.63%
税金及附加增速	93.01%	1.85%	-5.36%

</p>
二：盈利能力层面
　　报告期内，公司毛利率为15.28%，同比增长10.78%；净利率为6.31%，同比增长41.56%；净资产收益率（加权）为8.1%，同比增长49.17%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：
　　销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为15.28%，同比大幅增长10.78%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	11.51%	13.88%	15.28%
销售毛利率增速	-19.63%	20.55%	10.78%

</p>　　销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为11.51%、13.88%、15.28%持续增长，存货周转率分别为5.25次、5.17次、4.68次持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	11.51%	13.88%	15.28%
存货周转率（次）	5.25	5.17	4.68

</p>
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
　　投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.75%，三个报告期内平均值低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
投入资本回报率	3.23%	3.82%	5.75%

</p>
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
　　前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为80.12%，客户过于集中。

项目	20221231	20231231	20241231
前五大客户销售占比	89.57%	85.04%	80.12%

</p>　　前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为72.82%，警惕供应商过度依赖风险。

项目	20221231	20231231	20241231
前五大供应商采购占比	75.84%	70.43%	72.82%

</p>
三：资金压力与安全层面
　　报告期内，公司资产负债率为33.75%，同比下降7.73%；流动比率为1.85，速动比率为1.39；总债务为3.16亿元，其中短期债务为3.16亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：
　　流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.58,2.96,1.85，短期偿债能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
流动比率（倍）	3.58	2.96	1.85

</p>
从短期资金压力看，需要重点关注：
　　现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.58、1.58、0.77，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
现金比率	1.58	1.58	0.77

</p>　　经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.54、0.29、0.24，持续下降。

项目	20220630	20230630	20240630
经营活动净现金流（元）	4981.42万	5781.59万	5790.92万
流动负债（元）	2.27亿	2.3亿	2.37亿
经营活动净现金流/流动负债	0.22	0.25	0.24

</p>
从资金管控角度看，需要重点关注：
　　预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长14.92%，营业成本同比增长11.67%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目	20221231	20231231	20241231
预付账款较期初增速	20.87%	373.73%	14.92%
营业成本增速	-9.21%	-9.53%	11.67%

</p>　　预付账款高于采购总额。报告期内，预付账款为0.1亿元，采购总额为8.1万元，预付账款高于采购总额。

项目	20220630	20230630	20240630
预付账款（元）	330.04万	1159.91万	1139.62万
采购总额（元）	-	-	8.1万

</p>
四：运营效率层面
　　报告期内，公司应收帐款周转率为6.31，同比增长13.51%；存货周转率为4.68，同比下降9.71%；总资产周转率为0.78，同比增长7.82%。

从经营性资产看，需要重点关注：
　　存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为5.25,5.17,4.68，存货周转能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
存货周转率（次）	5.25	5.17	4.68
存货周转率增速	-13.89%	-1.4%	-9.71%

</p>　　存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为10.47%、13.7%、14.69%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
存货（元）	1.32亿	1.78亿	2.05亿
资产总额（元）	12.59亿	12.98亿	13.97亿
存货/资产总额	10.47%	13.7%	14.69%

</p>
从长期性资产看，需要重点关注：
　　其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为10.27%。

项目	20221231	20231231	20241231
其他非流动资产（元）	737.1万	2亿	1.43亿
资产总额（元）	12.59亿	12.98亿	13.97亿
其他非流动资产/资产总额	0.59%	15.44%	10.27%

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　　△财经栏目上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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