2016年目标超额完成 钢铁煤炭去产能逼近深水区

源自：中国证券报-中证网

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上传时间: 2016-12-27 10:56

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原文标题：钢铁煤炭去产能逼近深水区

　　作为供给侧改革的主战场之一，2016年钢铁、煤炭去产能在曲折中前进，最终提前超额完成了任务。在去产能过程中，钢铁、煤炭价格持续走高，推动企业盈利状况大幅改善。去产能已成为影响钢铁、煤炭价格和上市公司业绩的长线逻辑。
　　业内人士指出，未来几年，我国钢铁煤炭去产能任务仍然艰巨，并将在2017年步入深水区。虽然2016年钢铁、煤炭去产能目标提前超额完成，但 这一过程也暴露出供需失衡、价格飙升甚至好坏不分、一压了之等问题。中央经济工作会议提出，要继续推动钢铁、煤炭行业化解过剩产能。要抓住处置“僵尸企 业”这个牛鼻子，严格执行环保、能耗、质量、安全等相关法律法规和标准，创造条件推动企业兼并重组，妥善处置企业债务，做好人员安置工作。要防止已化解的 过剩产能死灰复燃，同时用市场、法治的办法做好其他产能严重过剩行业去产能工作。

未来几年任务仍艰巨
　　国家发改委副秘书长许昆林日前透露，根据地方和相关央企上报的数据，今年钢铁去产能4500万吨、煤炭去产能2.5亿吨任务目标均已提前超额完成，目前部际联席会议成员单位正组织力量进行验收。
　　今年初钢铁、煤炭去产能目标明确后，进度一度十分滞后。8月4日，钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议指出，截至7月底，钢 铁、煤炭行业去产能分别完成全年任务的47%、38%，总体进度不理想，地区之间进展不平衡。少数地区对去产能工作的重要性、紧迫性认识不足，担心去产能 会影响经济发展；面对工作中的困难和挑战，信心不足，办法不多，存在畏难情绪；有的地区和企业因钢铁煤炭价格回升，去产能决心出现了动摇。
　　价格上涨带动的复产潮一度打乱了去产能计划。南钢股份董秘徐林介绍，随着价格持续上涨，原有陷入停产、半停产的钢企又开足马力生产起来。“原本 去产能的政策目标和市场方向是一致的，但随着价格反弹，政策要求减量，市场却刺激生产。且这轮价格上涨也是钢价自2010年持续下跌后的触底反弹，与去产 能正好处在交叉点上，给去产能目标造成很大阻力。”
　　从8月开始，钢铁、煤炭去产能进度大大加快。10月20日上午，在国务院新闻办公室就2016年三季度工业通信业发展情况举行的新闻发布会上，工信部运行监测协调局副局长黄利斌称，前三季度，钢铁和煤炭去产能完成全年目标任务的80%以上。以此计算，8月和9月，钢铁和煤炭去产能至少完成全年目 标任务的33%和42%，去产能进度明显加快。
　　虽钢铁、煤炭去产能目标提前超额完成，但有专家指出，未来几年钢铁煤炭去产能任务仍十分艰巨，并将真正步入深水区。
　　以钢铁去产能为例，尽管2016年钢材消费量与2015年相比出现小幅增长，但未来几年钢材消费量不容乐观。冶金工业规划研究院近日发布的“2017钢铁需求预测报告”显示，预计2017年我国钢材实际需求量约为6.6亿吨，同比下降1.5%。另有预测称，到2020年，我国钢材消费量将下 降至5.95亿吨，到2025年，下降至5.52亿吨，2030年将下降至4.92亿吨。
　　2016年钢铁去产能很大程度上去掉的是“无效产能”，2017年将真正进入到实质性推进阶段。在日前举行的“大宗商品市场高峰论坛”上，“我 的钢铁”网高级研究员任竹倩表示，在目前已明确的炼铁淘汰能力中，“在产”产能比例高达39%。也就是说，“去产能”将进一步推进到直接的“去产量”。

成企业效益好转长线逻辑
　　业内人士指出，去产能最终目的是为实现经济效益和社会效益提升，因此，必须坚定不移地继续推进去产能，进一步提升经济效益和社会效益水平。
　　中国钢铁工业协会副会长李新创表示：“尽管2016年钢价大幅回升，但钢铁行业经济效益仍没有实质性恢复，还有27%的钢企处于亏损状态，行业销售利润率刚过1%，远未达到全国工业平均水平，因此明年去产能力度和决心不能动摇。”
　　去产能在2016年钢铁、煤炭价格大幅回升和企业效益好转方面发挥了重要作用。钢铁方面，在去产能等多重因素推动下，2016年钢铁价格经历三 轮上涨，价格的快速上涨驱动钢企上市公司业绩大幅改善。2016年三季报显示，35家钢企上市公司中有29家盈利，占比约82%。其中，宝钢股份、鞍钢股 份和河钢股份分别以净利润55.98亿元、9.77亿元、9.33亿元排名前三。
　　兴业证券指出，2016年是钢铁供给侧改革开局之年，全年去产能目标完成，内生去杠杆迹象已现，且和去杠杆相关的债转股等政策措施出台，宝武合 并落地，“抓优破劣”的去杠杆思路初步显现。2017年钢铁去产能仍将继续，预计行业形势将继续好转，整体偿债能力有望进一步增强，行业信用利差将进一步 下降。
　　煤炭方面，作为上游燃料行业，去产能直接影响到煤炭价格和相关上市公司业绩。4月，国家发改委、人社部、国家能源局、国家煤矿安监局联合发布《关于进一步规范和改善煤炭生产经营秩序的通知》，要求从2016年开始，全国所有煤矿按照276个工作日规定组织生产。随着煤炭供给端不断收紧，7月以 来，国内煤炭供给缺口不断扩大，库存持续走低，推动价格快速上涨。
　　在价格快速上涨的背景下，煤炭企业盈利状况好转。统计局数据，今年前10月，国内煤炭开采和洗选业规模以上企业实现主营业务收入为 18128.2亿元，同比下降6.5%，利润总额573.1亿元，同比增长112.9%。上市公司方面，三季报显示，33家煤炭上市公司中，22家净利润 为正，中国神华、陕西煤业、兖州煤业三季度净利润位居全行业前三，中国神华净利润更是高达173亿元，成最赚钱煤企。
　　东北证券认为，明年供给侧改革仍将主导煤炭市场。一方面，供给侧改革过程中，属于落后产能的小煤矿、违法违规煤矿等将持续受到打压，这也是供给 侧改革的主要目标；另一方面，各方利益博弈，保供应阶段扩产政策无法收放自如。如9月发改委放松“276个工作日”，喊话释放先进产能，并无多大效果。预 计2017年政策在产量去化上将更加谨慎，“276个工作日”或有所微调。同时，减量重组将进一步升温。

去产能是手段强产业是目的
　　在2016年钢铁、煤炭去产能目标提前超额完成的过程中也暴露出很多问题，需总结经验教训，以更好地推进去产能。
　　煤炭方面，在去产能过程中，四部委出台“276天限产制度”，实际上是在“去产能”过程中同时“去产量”，双重作用下，煤炭供需缺口持续扩大，价格不断攀升。发改委多次强调，我国目前产能过剩问题仍较严重，并不具备煤价大幅上涨的基础。为此，出台三级响应制度，要求部分煤矿分批次增产。不过，先 进产能目前基本已达到满负荷生产状态，而可增产的时间段又暂限制在四季度，人员、设备等一系列问题难以解决，增产进度不及预期。11月，发改委表示，采暖 季结束前，符合要求的煤企可按照330工作日进行生产，并进一步推进中长期合同签订，以缓解煤价高涨态势。
　　平安证券认为，应加快摸底调查进程，合理调整去产能进度。相关部门对于去产能进度的摸底调查需进一步加快，从而使得政策的制定和调整可以建立在 合理的事实基础之上。同时，支持政策的期限可以相对更为长远和稳定，从而打消煤企疑虑，提高政策有效性。中长期合同的签订对于目前抑制煤价过快上涨可起到 较好作用，但长期看来，市场化定价仍是最有效、最值得提倡的方式。政府根据调查反馈信息，合理调整去产能体量、退出产能标准和去产能推进力度，才是控制煤 炭市场供需平衡的合理方式。
　　钢铁去产能过程中同样存在很多问题待解决。李新创指出，钢铁去产能存在针对性不强的问题需引起关注。“有些压减的产能早就不参与市场竞争，员工 也已遣散，是无效产能，压减这样的产能对提高产业竞争力、优化市场环境的作用微乎其微。重点和关键应放在地条钢违规产能、僵尸企业低效产能上。”
　　李新创介绍：“有些地方简单将压减任务目标分解，对产业实际发展考虑不周，好坏不分、一压了之。不少地方在压减过剩产能时，不考虑企业市场竞争 力、生产经营、节能环保等实际情况，工作不到位不细致，强硬分解目标，没有和企业充分沟通；有的企业甚至不知道自己已被列入压减名单，在这种情况下，可能 削弱了某些合法合规、效益良好企业的竞争力，甚至将其推向深渊。”
　　李新创提醒称，当前有关部门、各地着力化解钢铁过剩产能。需注意的是，在化解钢铁过剩产能的同时，千万不要忽视培育具有市场竞争力和可持续发展 能力的钢铁强企，提高产业国际竞争力。化解过剩产能的确是当下要务，但培育世界强企、提高竞争力等不得、等不起。如果五年后，化解过剩产能目标得以实现，但却没有形成一批世界一流的钢铁强企，那么化解过剩产能的作用、意义也就大打折扣。