国债期货窄幅震荡 10年期主力合约T1803跌0.02%

　　新浪期货讯 12月19日，国债期货窄幅震荡，10年期主力合约T1803跌0.02%。今日早盘国债期货震荡走低，临近午盘开始回升，午后一度走高但尾盘跳水。截至下午收盘，10年期国债期货主力合约T1803跌0.02%，5年期主力合约TF1803跌0.01%。

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上传时间: 2017-12-19 17:26

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Shibor全线上涨
　　隔夜Shibor报2.741%，上涨1.8个基点；1周期Shibor报2.873%，上涨0.2个基点；
　　2周期Shibor报3.891%，上涨0.8个基点；1个月Shibor报4.6869%，上涨4.87个基点；
　　3个月Shibor报4.8385%，上涨0.37个基点；6个月Shibor报4.812%，上涨0.23个基点；
　　9个月Shibor报4.6926%，上涨0.74个基点；1年期Shibor报4.6987%，上涨0.17个基点。

央行公开市场今日净投放200亿元
　　央行今日进行500亿元7天逆回购操作、300亿元14天期逆回购操作、200亿元28天期逆回购操作。今日将有800亿元逆回购到期，今日净投放200亿元。

跨年问题不大
　　分析人士表示，税期高峰即将过去，本月中下旬还有大量财政资金投放，虽然年末考核等因素可能引起流动性出现一定波动，但预计资金面跨年问题不大。
　　得益于央行连续实施净投放，本月财政收税并未对资金面造成太大影响。据市场人士反馈，近期受企业缴税等因素影响，资金面不如月初时宽松，但也不是很紧张，通常是早间资金面偏紧，下午恢复宽松，短期资金供给仍有保障，跨年流动性需求上升，融入难度还不太大，总体保持紧平衡。
　　从近期回购利率走势上看，银行间市场上代表性的7天期回购利率（DR007）有所上涨，但目前仍低于3%；自月初以来的平均值为2.85%，低于11月份的2.89%。另外，虽然近几日DR007与覆盖全部机构的7天回购利率（R007）的利差有所走阔，季末流动性分层现象开始显现，但利差仍低于今年以来的平均水平，表明非银机构融资压力尚有限。
　　预计未来一两日，税期影响将逐渐消退，年底各类考核的影响可能是资金面面临的主要风险因素。不过，年底将迎来财政库款集中投放，充实金融机构可用资金。
　　我国财政季初月份大收、季末年末大支的特点较为突出，10月份是税收大月，且今年10月、11月还有大量国债、地方债发行，阶段性地回笼了较多流动性，12月份则是财政投放大月，一般到12月中下旬，财政库款会成规模释放，形成大额基础货币投放。前述央行公开市场操作室负责人表示，预计12月份财政因素将净供给流动性超过1万亿元。
　　分析人士表示，虽然季末前，在各类监管考核及节假日提现等季节性因素影响下，货币市场难免出现波动，尤其是非银机构可能承受一定融资压力，但鉴于年末财政投放资金量可观，流动性总量仍有保障，预计不会出现持续异常的紧张。
　　值得一提的是，央行于10月份启用2个月期逆回购，其中一部分将在年底到期，从而可与年底财政大规模支出形成对冲，确保资金面不过度偏离中性适度的水平，实现更长时段的“削峰填谷”。总体看，未来一段时间，资金面仍将以紧平衡为主，出现持续的宽松或紧张的可能性都不大，今年资金面有望平稳跨年。