美图手机为何衰败？CFO颜劲良回应：规模性价比上不去

源自：财经栏目

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　　美图手机生产、销售业务的剥离，无疑给困境中的美图一记重拳，市场对其未来信心进一步下挫。

⊙作者：TMT记者 凌先静

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上传时间: 2018-11-23 14:30

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　　2018年对于中小手机厂商来说，是艰难的一年。
　　前有金立手机债台高筑，濒临破产的边缘，后有锤子手机被曝出现金流问题，成都总部裁员大半，引得罗永浩亲自下场手撕一众媒体，口水战频频上头条。
　　毫无疑问他们都遇到了危机，但是处理的不够坚决，或者说没有能力应对企业危机，导致自己处在进退两难的境地。
　　与他们形成鲜明对比的是，同样深陷危机的美图，果断“甩掉”手机业务，迅速达成与小米的合作，以此来化解美图年度10亿元左右年亏损的压力。

下半年局面恶化，智能手机业务处于亏损状态
　　虽然美图一直不愿意承认将自身的手机业务“卖给”小米，但实质上这就是美图在甩卖重资产。
　　根据双方签订的协议，第一阶段，自合作手机正式上市起的5年内，美图将获得每台合作手机销售毛利润的10%，直至累计分成金额到达约定的金额；小米公司亦有权选择一次性支付分成费用来补足约定金额。一旦达到约定金额后，小米公司若决定继续合作，则双方合作进入第二阶段。
　　第二阶段最长可持续至合作开始的30年，在此期间，美图将继续获得手机销售的分成，并享有每年1000万美元的保底分成收入。美图将旗下的手机业务的设计、生产、销售完全打包给小米，自己只负责智能手机镜头中影像相关的某些算法和技术，自己收取手机毛利的10%。
　　这对美图来说是不是一件好事情？
　　根据美图半年报资料显示，包含手机业务在内的智能硬件业务上半年的毛利率为20%，而小米的三季报显示其手机毛利率只有6.1%，这是不是说明两家都是在做赔本的生意？
　　“下半年手机业务情况出现比较大的变化，整体是亏损的。”美图手机CFO颜劲良对△财经栏目表示，美图最新的盈利预警显示预计2018年亏损9.5-12亿元之间，这其中大部分的亏损来自于美图手机。
　　“对我们来说，拥有正向现金流是最重要的。”颜劲良认为与小米合作之后，即使只收取毛利的10%，也比自己做而持续亏损好，现阶段美图看重的是正向现金流能力。

美图手机为什么被市场抛弃？
　　遥想美图手机刚成立的2013年，以时尚靓丽的外形和自带美颜功能而风靡一时，明星杨颖代言，阿雅、吴宗宪等人都为它打CALL，产品发布会门票都需要加价从黄牛手中才能够拿到，此后美图手机就成为美颜手机的代名词，成为很多女性的心头好。
　　到底是什么因素导致美图的今天？换言之，美图手机为什么会走到今天这一步，不惜硬件出售以换取生存？
　　“作为中小手机厂商，整体手机大盘环境对我们没有那么大的影响，从2018年下半年开始，我们面临的最大挑战是规模上不上去，性价比上不上去。”当△财经栏目将内外因哪个更占主导作用的问题抛给颜劲良，他坦诚美图手机最大的问题还是因为公司内因。
　　根据美图方面在盈利预警公告中公布的数字，从2013年推出第一款手机至今，美图共售出约350万台手机，这个规模与小米、华为动辄上亿台的体量不可同日而语。
　　并且美图的手机售价一直都不低。以最新的美图T9系列手机为例，4+128G配置的手机售价为3699元，差不多配置的小米手机售价2000以内，oppo和vivo也在3000以内，性价比上不占任何优势。
　　“美图手机一开始走得是流量路线，用精致、时尚的设计加上美颜、年轻流量明星代言打动消费者，前几年还能有点效果，但是这几年OPPO、VOVI都在走流量路线，一线流量明星就那么几个，美图手机怎么会竞争的过大厂呢？最终大家还是回归产品本身的实用性。”一位艺人宣传总监从美图手机的流量路线对新浪潮财经分析道，美图手机在她眼中看来，几乎没有吸引力。

用户加剧流失，美图的转型之路不被看好
　　美图手机的失败或已成必然，外界更关心的是并入小米体系后的美图手机是否会改名，因为最近市场上流传出美图手机可能更名小米手机或者其他名称。
　　“我们和合作协议上写得很清楚，我们授权的前提是保留美图手机的品牌，如果换成其他品牌，我们将停止算法和技术方面的合作。”颜劲良明确对△财经栏目表示，言下之意美图的影像技术，仅用于双方合作生产的美图手机上。
　　美图手机与小米合作之后，对美图来说还会产生一个重要的问题：营业收入的大幅度下降。
　　根据美图手机的半年报数据显示，2018年上半年包含手机收入的智能硬件收入14.8亿元，占总收入20.5亿元的72.1%，成为收入贡献的绝对主力军，如今手机硬件业务整体剥离，对于营收来说，影响巨大。
　　“下半年智能手机是亏损的最大来源，剥离之后收入短时间内会有下降，但是是一次性的费用，可以接受，长期来看对我们有利。”颜劲良表示对于可能的营收下降，美图内部有心理准备。
　　事实上从整体美图的业务布局来看，自从确定了“美和社交战略”，不仅烧钱的手机业务被剥离，负责电商业务的美图美妆也即将停止运营，开始业务“瘦身”，转向轻资产方向运营。
　　对于这样的转型，市场上并不看好。市场普遍观点认为互联网公司最重要的是用户，如果用户增长到了瓶颈甚至是负增长，就等于被市场抛弃。
　　根据美图2018年的半年报显示，美图的2018年上半年月活跃用户数为3.5亿人，相比于2017年末的4.26亿人下降高达15.9%；
　　其中下降最严重的是短视频平台美拍，在抖音、微视等新兴平台的冲击下，美拍的月活跃用户正在从去年末的9813.9万人，下滑到今年上半年的4276.7万人，下降幅度高达56.4%。
　　这与美图巅峰期的数据不可同日而语。
　　在2017年半年报中，美图公司公布的月活跃用户总数高达4.81亿人，相比之下今年上半年用户已经流失1.31亿人，下降高达27.23%；那时候的美拍也拥有1.52亿的月活，下降的速度让所有人都是料不及。
　　（本文作者介绍：△财经栏目TMT记者，深度解读财报、拆解泛娱乐产业链）