汇市2018：美元强势崛起!新兴市场货币跌跌跌不休

区区之众 · 发表于: 2018-12-29 16:28:00

源自：财经栏目

　　来源：新浪金融研究院《前瞻》栏目
　　作者：冰辰
　　《前瞻》栏目致力于寻找市场潜在的投资机会和预见性的发现市场热点，为投资者答疑解惑。
　　，2018年外汇市场经历了极为不平静的一年，美联储完成4次加息，全球市场遭遇“美元荒”，新兴市场国家一度出现“股债汇”三杀的局面。人民币汇率在经历1月份的短暂升值后，开启贬值通道，一度贬值逼近7关口。而市场风险因素仍在不断加码，2019年人民币汇率能否扭转贬值态势守住7关口，仍然未可知。

美联储共加息4次
　　累计加息1%
　　2018年美联储4次议息会议均决定加息，将联邦基金目标利率区间从年初的1.25%～1.50%上调至目前的2.25%~2.5%，累计上调1%。在美联储持续加息背景下，美元指数开启上升通道，全年累计上涨幅度逾5%。

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　　笔者曾在《美元如何收割世界经济人民币国际化还有哪些路要走?》一文中分析到，2018年随着美元指数持续走强，一些新兴市场国家货币出现了较大幅度的贬值，偿还美元债务的成本飙升，这样不但会加剧这些国家的经济困境，还会导致资金回流美国。美元流动性的迅速收紧导致这些国家一度出现“股债汇”三杀的局面。

人民汇率经历“糟心”一年一度贬值超7%
　　由于美联储持续加息，美元指数走势持续强势，2018年人民币汇率持续贬值，离岸人民币汇率一度贬值跌破6.98关口，一度引起市场对人民币汇率即将破7的担忧。在此背景下，8月3日，人民银行在将远期售汇业务的外汇风险准备金率由0 调整为20%；8月24日，人民币对美元中间价报价行重启“逆周期因子”；11月7日，央行通过香港金管局在香港首次发行200亿元央票，调节海外市场人民币的流动性，维稳人民币汇率。11月份人民币汇率走势企稳，12月份汇率转跌为升。12月28日汇市迎来收官日，在岸人民币全年累计贬值3723个基点，跌幅为5.72%。

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2019年美随着国减税红利将逐步消失，加之美国政府债务高企和近期美国股市转入技术熊市的影响，美元或冲高回落，结束始于2012年的强美元周期。受此影响，人民币汇率料将企稳回升，但我们也必须关注中美贸易的新动向，如果出现不利消息，人民币汇率仍会有很大的贬值压力。
国内流动性依然偏紧来年降准已成必然
　　鉴于国内经济的发展现状，中国央行保持了货币政策的独立性，并没有跟随美联储加息，而且为了缓释国内市场流动性紧缺的状况，选择了降准。笔者曾在7月13日发表的《外商投资已成中国经济存亡命门国内未来或再启降准》一文中提到“在国内形势较为严峻的情况下，让央妈收紧流动性是很难的，央妈还是会继续选择降准，因为降低准备金率，增加货币投放造成的阵痛较轻，而且最适合解决目前的债务困境”。
　　10月7日，为了保证市场流动性合理充裕，中午中国人民银行决定下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，当日到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。

特朗普和鲍威尔的“爱恨情仇”
《特朗普喷了12次可美联储又双叒叕加息了破24年纪录》

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来源：大猫财经

《一文悉数半年来特朗普对鲍威尔由爱生恨全过程》
梅姨险“下台”脱欧依然迷雾重重
　　当地时间12月12日，英国保守党宣布启动针对首相特雷莎·梅的不信任投票。此次“后院失火”被认为与梅在推动“脱欧”协议方面不力有关，保守党称，不再相信首相可完成“脱欧”协议。而投票结果是梅姨以200:117赢得多数票支持，保守党议员一年内将不能再发动不信任投票。
　　目前，与爱尔兰边界问题相关的“保障条款”是“脱欧”协议中最具争议的内容。议会下一次投票的具体时间，取决于与欧盟新的谈判持续多久，最后的截止日期是明年1月21日。英国将于2019年3月29日正式退出欧盟，然而由于英国议会各方尚未支持特雷莎·梅与欧盟领导人达成的协议，英国软脱欧之路依然迷雾重重，2019年英镑或将在险象环生的困境中度过。

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意大利预算案暂时平息可欧元注定难逃“脱欧”的劫
　　意大利政府10月向欧盟提交了2019年财政预算草案，将2019年财政赤字占GDP的比例设定为2.4%，逼近欧盟规定的3%上限。欧盟强烈要求意大利下调该比例，但意大利态度强硬，拒绝在赤字问题上妥协。随后欧盟委员会于11月驳回意大利提交的财政预算案，并将考虑启动惩戒程序，对意大利实施相关经济制裁。此举一度引发市场恐慌情绪剧增，英镑欧元双双大跌。
　　在与欧盟密切交涉后，意大利态度有所软化，12月19日孔特表示，政府将在不调整预算内容、受益者范围及政策生效时间的前提下，将2019年财政赤字占国内生产总值（GDP）的比例从2.4%下调至2.04%，欧元英镑闻讯上涨。但虽然暂时灭了意大利的“火”，但明年欧元依然难渡“脱欧”的劫。

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比索今年已暴跌逾50% 阿根廷宣布紧缩政策自救
　　今年以来，阿根廷比索则已累计暴跌53.9%，成为新兴市场表现最差的货币。笔者曾在《阿根廷货币贬超50% 与中国逾700亿货币互换要凉凉?》一文中说到，阿根廷比索暴跌主要是因为输入性通胀升高加资本持续外流，从而加剧了汇率贬值预期。

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　　为了挽救经济，阻止比索继续贬值，阿根廷总统马克里9月3日发表了长达30分钟的电视讲话，宣布新紧缩措施。他表示，停止超额支出，实现预算平衡是结束阿根廷数十年来金融动荡不断的唯一途径。但声明似乎仍然没有能够达到国际市场的预期，在消息公布后，阿根廷比索再度大跌。

土耳其里拉一度跌超40% 中国代购奢侈品店“论筐买”
　　土耳其里拉兑美元今年一度跌超40%，因美国一位基督教牧师因恐怖主义指控在土耳其被扣，导致土耳其和美国的关系一度降至冰点，令里拉的抛售加快、暴跌加剧。
　　随着里拉暴跌，土耳其也成为奢侈品的购物天堂。在伊斯坦布尔各大品牌的奢侈品门店，前来购物的消费者排起了长队，其中不乏对汇率嗅觉灵敏的中国代购们。

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　　小编：“想带你去浪漫的土耳其”……

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委内瑞拉货币贬成“纸”孩子在纸币堆中玩耍
　　今年以来，委内瑞拉物价已上涨460倍。根据国际货币基金组织IMF预测，委内瑞拉通货膨胀率将于年末达到1000000%（1万倍），这将超越1923年的魏玛共和国，逼近10年前津巴布韦的水平。

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一只鸡=1460万玻利瓦尔
　　在《石油经济没落委内瑞拉内忧外患欠中国的钱要"凉"?》一文中，笔者详细分析了委内瑞拉货币贬值的原因，指出外汇储备规模骤减、石油产能严重萎缩、高福利政策、美欧金融制裁等原因直接导致了委内瑞拉货币的大贬值。
　　彩蛋：“别人家的孩子”是如何玩耍的……《委内瑞拉货币大贬值孩子在纸币堆中玩耍（含视频）》

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南非九年来首次陷入衰退兰特年内一度跌超20%
　　受土改事件影响以及新兴市场危机蔓延，南非兰特年内一度跌超20%。南非经济也连续两个季度萎缩，标志着其进入技术性衰退，为九年来首次。
　　马上就是2019年了，小编在这里预祝大家新的一年好运连连！

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[2018年] 汇市2018：美元强势崛起!新兴市场货币跌跌跌 不休

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