5G商用牌照或于6日发放基金、机构钟意哪些概念股？

夏天花花的裙子 · 发表于: 2019-6-5 22:27:59

源自：财经栏目

　　6月5日消息，据媒体报道，接近运营商内部人士透露，工信部或将明日发放5G商用牌照。6月3日，新华社报道，近期工业和信息化部将发放5G商用牌照，我国将正式进入5G商用元年。
　　对此，市场分析人士认为，5G商用牌照发放时间超预期，是5G概念股获得市场关注的原因，此前行业预期5G商用牌照将在9-10月份发放，由于各家运营商建设进度较快，使得商用牌照得以提前发放。

逾六成5G概念股被基金押注
　　受此消息影响，5G概念连续三日逆势走红。
　　一片涨势中，那些押中宝的基金再度被关注。统计显示，截至2019年一季度末，在74只5G概念股中，有50只概念股被公募基金持有，占比达67%。
　　被基金持股数量较大的个股有中兴通讯、东山精密、深南电路、烽火通信，信维通信、海格通信、鹏鼎控股、卫士通、光迅科技等，持有这些上市公司的基金数量最多达258只，最少的也有19只。
　　今年以来，受到各种利好因素影响，5G等科技股一度涨势如虹，相关概念股被机构宠爱。不过有意思的是，公募基金并未“照单全收”。有媒体报道，基金并没有押注那些缺乏基本面支撑、股价大涨的5G概念股。
　　以东方通信为例，其股价今年初曾迎来11个涨停，此后又大幅震荡，截至目前，今年来涨幅超100%。其一季报显示，公司营收与利润出现双降，前者同比下降5.3%，后者同比下降31.14%。这也从一定程度上反映出，作为专业投资机构，公募基金着力点依旧围绕基本面展开。

5G产业链掘中机构最关注这三股
　　从4G网络的发展痕迹来看，安信证券通信团队在研报中指出，基站无源天线技术成熟，我国厂商在4G商用初期已占据主要市场份额。在2014年全球基站天线厂商发货量排名中，我国五大厂商位列前十，合计发货量已经超过全球总量的一半。

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2014年我国五大基站天线厂商发货量和市场份额。数据来源：安信证券
　　东兴证券则对5G产业链环节中的基站天线进行了测算，预计总投资为416亿元，而按照每个基站每副天线对应1套射频模块，宏站每套射频模块预计10000元，小站每套射频模块预计4000元，基站射频的预计总投资则为1472亿元。

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5G各产业链环节投资规模。数据来源：东兴证券
　　中信建投TMT团队最新研报表示，5G商用牌照发放时间点可能是最近1-2周，端午节前也有很大概率。年初给市场的预期是今年三大运营商5G建设量在10万站左右，但有可能三大运营商2019年5G建设量会超过15万站。
　　中信建投认为，首批5G牌照大概率以“3+1”的方式总共发下4张，三大运营商各1张，广电有1张。广电系是全新增量，基于前期700MHZ时点的智慧社区、智慧城市形成其特有的5G布局，同时与超高清技术相辅相成，为4K/8K提供全面解决方案，到2022年整个超高清视频产业将超4万亿。
　　再来看滤波器件，滤波器是通信系统关键环节。由于通道数的成倍增长，5G滤波器相较4G的数量有大幅的增加，同时由于介质滤波器原料成本较低，量产技术成熟后单个滤波器的价格将下降，综合起来，整体5G滤波器的市场较4G有较大弹性，信达证券测算投资份额在665亿元左右。
　　联讯证券发现，以工信部向运营商发放正式牌照为时间节点，前后半年左右通信行业相比于沪深300指数具有较好的超额收益。若工信部将向运营商近期发放正式的5G牌照，因此现阶段是较好的配置时间窗口。

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2008年～2018年通信行业十年走势。数据来源：联讯证券
　　提出类似观点的还有中信建投证券通信行业首席分析师阎贵成，他在6月3日晚间的电话会议上表示：“测算2019年中国5G投资在250亿元～300亿元之间，但在5G提速背景下带来增量是大概率的，会再追加，甚至有100多亿增加的可能，更多是对产业信心以及业绩的支撑。5G是偏中长期且具备较高确定性的投资板块，建议大家还是择机关注。”
　　而从无线设备的环节来看，东兴证券建议重点关注拥有5G大规模天线技术的核心厂家，以及天线和视频一体化趋势的行业变革对天线厂家的影响。至于基站射频则要重点关注拥有5G中低高频段射频的研发量产能力厂家，以及与主设备商技术协同与合作深度。
　　“5G时代，Massive MIMO技术、基站架构的升级、基站的建设直接提升了天线、PCB等产业链环节的价值。此外超密组网技术的引入，使小基站数量在5G时代有望显著增长，国内小基站供应商预计将在未来几年明显受益。”太平洋证券如此表示。
　　综合各家券商研报来看，5G网络的无线设备环节中，上市公司京信通信、东山精密、*ST凡谷（维权）最受机构关注。

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[2019年] 5G商用牌照或于6日发放 基金、机构钟意哪些概念股？

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