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 没熟的冬瓜 发表于: 2019-12-23 22:54:00|显示全部楼层|阅读模式

[2019年] 推动国企混改向高质量发展,丹化科技欲借重组重塑雄风

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源自:每经网
原文标题:推动国企混改向高质量发展,丹化科技欲借重组重塑雄风 来源:每日经济新闻

  2019年1~9月营业收入6.71亿元,同比减少33.63%,归属上市公司股东的净利润-2.25亿元,同比减少7822.63%,丹化科技经营状况每况愈下。
  “唯有通过优质资产与上市公司之间的深度整合,才有可能进一步盘活国有资产并实现保值增值。”丹化科技高管层坦言。
  2015年8月,《中共中央国务院关于深化国有企业改革的指导意见》明确“到2020年,在国有企业改革重要领域和关键环节取得决定性成果。”今年前三季度,各级企业新增混合所有制企业超过600户。江苏省近年来也大力推进国企改革,省市国资国企建立现代企业制度、战略性重组、混合所有制改革和党的领导等工作不断深入有序地推进。丹化科技发展遇瓶颈,力争重组求破题
  据悉,丹化科技实控人为江苏省丹阳市人民政府,其前身为家喻户晓的上海英雄工业发展总公司,于1994年挂牌上市。2001年,英雄股份由于业绩滑坡,此后被大盈现代农业股份有限公司借壳,但业绩也不甚理想。2007年2月,江苏丹化集团接盘,更名丹化科技,主营业务变更为煤化工产品的生产。
  好景不长,2017年,由于公司连续两年经审计的公司净利润为负值,当年再度遭遇ST。且受国内外经济增速放缓、上下游产品价格波动等因素影响,丹化科技经营业绩波动较大。2016年~2018年公司分别实现扣非后归母净利润-1.71亿元、0.34亿元、-0.12亿元。2019年前三季度,刚刚“脱帽”的丹化科技业绩更是节节败退。公司坦言,对于丹化科技来说,自内向外的转型太艰难,现有产品结构单一,价格因素影响较多,抗风险能力薄弱,想要实现跨越式突破,唯有推行混改。
  四季度以来,混改吹响集结号,地方国企混改也全面提速。在江苏省国资委推崇业务重组要注重产业链、价值链和创新链的整合的号召下,丹化科技做了诸多混改尝试。今年12月,丹化科技重组议案获得董事会全票通过,将以3.66元/股的发行价格,向斯尔邦全体股东发行A股股份购买其持有的斯尔邦100%股权。该项交易完成后,上市公司实际控制人将由江苏省丹阳市人民政府变更为缪汉根、朱红梅夫妇。
  根据中联评估出具并经江苏省国资委备案的《标的资产评估报告》,以 2019年7月31日为基准日,本次交易标的资产斯尔邦的评估价值为111.20亿元。经交易各方友好协商,本次交易标的资产交易价格为110亿元。注重产业协同作用,稳步推进重组整合
  江苏省国企改革推行企业分类,整合重组,倡导重组主业之间要有联系,或形成产业链,或互补促进。据悉,此次重组系响应国家对国有企业混合所有制改革的要求和政策安排,旨在延伸产业布局,打通上下游产业链。再者,标的资产斯尔邦盈利能力强劲,有利于增强上市公司核心竞争力,而斯尔邦也将充分借助资本市场助推自身发展。
  化工行业产业链较长,各环节的细分子行业众多,产业链上下游各环节之间存在紧密的联动关系。据了解,斯尔邦从事的业务主要以甲醇为核心原材料开展生产,而煤化工是我国目前主要的甲醇制备方式。丹化科技目前在内蒙古通辽地区已有煤化工项目投产,积累了一定新型煤化工领域的项目经验及技术优势,所处地区在发展煤制甲醇等新型煤化工项目方面也具有一定的资源及区位优势。本次重组使得两者之间够实现产业上下游的连接,有利于发挥化工产业协同效应,实现全产业链布局,在更大程度上获取一体化产业链附加值,增强公司在烯烃衍生物行业内的话语权。聚焦提升竞争力,扎实推进战略性重组
  与此同时,通过沿着产业链整合上下游环节的企业或资源,双方所属行业的生产资源将得到有效统一,混改带动纵向一体化的发展战略将使得公司主营业务进一步延伸并新增高附加值烯烃衍生物的研发、生产及销售,产品范围将进一步涵盖丙烯腈、MMA、EVA、EO及其衍生物等一系列多元石化及精细化学品。这将打破公司目前的产品单一限制,摆脱现在的发展困境。
  此外,本次重组标的资产经营状况及业绩表现也较为稳健。相较于此前的重组历程,丹化科技与斯尔邦的联姻显然有备而来。根据安永华明出具的《审计报告》,斯尔邦2016年度、2017年度、2018年度及2019年1~7月分别实现归属于母公司所有者的净利润1404万元、79624.30万元、30474.24万元 和50660.09万元。斯尔邦稳健业绩无疑对本次重组推进起到强心剂作用。丹化科技表示,未来伴随盈利能力持续增强,公司有望真正实现扭亏为盈。本次重组公司除了高度重视实现国有资产保值增值外,重点强调推动混改向高质量发展,注重未来做强做优做大的可持续性以及对中小投资者利益的充分保护。
  本次重组补偿义务人盛虹石化、博虹实业承诺:斯尔邦2019年~2021年扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润分别不低于7.5亿元、10.5亿元、10.5亿元。若本次重组未能在2019年12月31日(含当日)前完成,则承诺期相应顺延,即补偿义务人盛虹石化、博虹实业承诺:斯尔邦2020年~2022年扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润分别不低于10.5亿元、10.5亿元、12.03亿元。
  根据目前进程,本次重组将在2020年完成,交易完成后,未来三年有望给上市公司增加33亿净利润。目前重组已进入冲刺阶段,丹化科技对本次重组及未来发展充满信心,这将成为公司转型成功的全新起点。文/博文
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