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 只为那一刻 发表于: 2021-3-30 08:53:00|显示全部楼层|阅读模式

[2021年] “隐形重仓股”曝光 知名基金经理掘金中小市值品种

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源自:中国证券报-中证网
  随着2020年基金年报的陆续披露,睿远基金傅鹏博、景顺长城基金刘彦春、银华基金李晓星、农银汇理基金赵诣、工银瑞信基金袁芳等知名基金经理的“家底”浮出水面。从具体持仓来看,在整体持仓较此前有所分散的同时,知名基金经理的部分重仓股集中度有所提高。
  展望后市,在结构性机会为主的背景下,知名基金经理除了持续关注核心资产和各行业领军公司,也将在中小市值公司中挖掘潜在的投资标的。

整体持仓分散
  从知名基金经理持仓来看,在基金份额增加的同时,普遍新增了30只至40只个股;同时,部分基金经理的重仓股集中度较此前有所提升。
  从傅鹏博管理的睿远成长价值2020年年报来看,合计持有114只个股,较2020年中报的84只,新增了30只个股。同时,占基金净值比超5%的个股数量从2020年中的5只缩减至2020年末的2只,占基金净值比4%左右的个股数也从5只减至3只。从该基金份额变动来看,2020年末份额147.53亿份,较2020年中新增了41亿份。在份额增加的同时,睿远成长价值的持仓较此前有所分散。
  由刘彦春管理的景顺长城绩优成长混合2020年年报显示,合计持有93只个股,较2020年中报的53只,新增了40只个股。不过,该基金的重仓股占比较此前稍有集中,其中,占基金净值比超8%的个股数量从2020年中的0只增加至2020年末的4只;2020年中时,占基金净值比4%左右的个股数有4只,但2020年末减至2只。从该基金份额变动来看,2020年末份额40亿份,较2020年中新增了21亿份。
  由李晓星管理的银华盛世精选混合2020年年报显示,共持有107只股票,与2020年半年报中披露的持有73只个股相比,新增了34只。同时,该基金所持占基金资产净值比超过8%的个股从1只变为3只,占基金资产净值比4%的个股从4只变为7只。
  由袁芳管理的工银文体产业A,2020年末合计持有104只个股,较2020年中的74只增加了30只个股,但重仓股方面集中度有所提升,与2020年中报时无一只个股持仓占基金净值比超5%相比,2020年年报显示2只个股占比超5%,前20大重仓股占比较2020年中报时提升了近10个百分点。

有人“闷声发财”
  中国证券报记者梳理发现,不少基金经理“闷声发财”持有翻倍大牛股,例如在基金“隐形重仓股”中表现出色的巨星科技、杭氧股份、紫金矿业等。所谓“隐形重仓股”,是指基金经理重仓持有但未出现在基金前十大重仓股之列的个股,一般在基金持仓组合排名在第11至20位之间,基金持有比例相对较高。
  傅鹏博在2020年末新进了分众传媒、领益智造、思摩尔国际、舜宇光学科技等个股;同时,“隐形重仓股”还包括威高股份、天融信、人福医药、梦网科技、巨星科技等。其中,巨星科技2020年股价涨幅超160%,思摩尔国际同期股价涨幅也近100%。
  从刘彦春管理的景顺长城绩优成长的“隐形重仓股”来看,包括港交所、恒瑞医药、晨光文具、美的集团、中国飞鹤、海天味业等,以上个股占基金净值比均超2%;另一只由刘彦春管理的景顺长城新兴成长的“隐形重仓股”则包括伊利股份、海康威视、海天味业、药明康德、天味食品等。
  从李晓星管理的银华盛世精选混合基金来看,“隐形”持有了太阳纸业、绝味食品、华兰生物、药石科技、吉比特等个股;而袁芳管理的工银文体产业的“隐形重仓股”包括紫金矿业、芒果超媒、药明康德、移远通信、杭氧股份等。其中,紫金矿业、杭氧股份2020年股价涨幅均超100%。
  农银汇理工业4.0则“隐形”持有了应流股份、嘉元科技、科达利、杭可科技和中国长城,这五只“隐形”重仓股持股市值占基金资产净值比例均超过2%;新泉股份、深信服、顺丰控股、圣湘生物、振芯科技位列其持仓的16-20位。

结构性机会为主
  李晓星认为,2021年A股市场的总体风险可控,系统性机会不大,以结构性的机会为主,总体配置思路是选择业绩增速快于估值下降速度的品种。
  傅鹏博表示,将结合2020年年报和2021年一季报预披露的公司财务和经营数据,动态调整组合,增加行业和公司配置的分散度。除持续关注核心资产和各行业领军公司外,或在中小市值公司中挖掘潜在的投资标的。
  赵诣也表示,由于头部企业在低折现率、长久期、高流动性的情况下,A股市场给予很高的溢价;而关注度较低的中盘细分行业龙头,估值与增速更匹配,因此存在较好的机会。
  在具体看好的方向上,傅鹏博指出,中长期关注三方面:一是数字化经济逐渐渗透到传统经济的各个领域;二是在“碳中和”背景下,周期行业的供给侧改革和绿色能源利用方式带来的投资机会;三是人口老龄化,参照其他发达经济体的历史经验,发掘在此过程中脱颖而出的公司。
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