鹰眼预警：税友股份销售毛利率持续下降

  : 新浪财经-鹰眼工作室

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　　△财经栏目上市公司研究院|财报鹰眼预警
　　4月17日，税友股份发布2024年年度报告。
　　报告显示，公司2024年全年营业收入为19.45亿元，同比增长6.38%；归母净利润为1.13亿元，同比增长35.01%；扣非归母净利润为8216.87万元，同比增长35.65%；基本每股收益0.28元/股。
　　公司自2021年6月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2.84亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。
　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对税友股份2024年年报进行智能量化分析。

一：业绩质量层面
　　报告期内，公司营收为19.45亿元，同比增长6.38%；净利润为1.13亿元，同比增长36.81%；经营活动净现金流为2.74亿元，同比增长12.12%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：
　　净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.4亿元、0.8亿元、1.1亿元，同比变动分别为-37.78%、-42.27%、36.81%，净利润较为波动。

项目	20221231	20231231	20241231
净利润（元）	1.43亿	8277.09万	1.13亿
净利润增速	-37.78%	-42.27%	36.81%

</p>
二：盈利能力层面
　　报告期内，公司毛利率为55.21%，同比下降0.72%；净利率为5.82%，同比增长28.61%；净资产收益率（加权）为4.57%，同比增长33.63%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：
　　销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为58.59%、55.61%、55.21%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	58.59%	55.61%	55.21%
销售毛利率增速	-1.17%	-5.08%	-0.72%

</p>　　销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期55.61%下降至55.21%，销售净利率由去年同期4.53%增长至5.82%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	58.59%	55.61%	55.21%
销售净利率	8.45%	4.53%	5.82%

</p>
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
　　最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.57%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
净资产收益率	5.9%	3.42%	4.57%
净资产收益率增速	-46.36%	-42.03%	33.63%

</p>　　投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.34%，三个报告期内平均值低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
投入资本回报率	5.77%	3.3%	4.34%

</p>
三：资金压力与安全层面
　　报告期内，公司资产负债率为39.75%，同比增长8.02%；流动比率为1.42，速动比率为1.32；总债务为1.82亿元，其中短期债务为1.82亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：
　　流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.04,1.83,1.42，短期偿债能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
流动比率（倍）	2.04	1.83	1.42

</p>
从短期资金压力看，需要重点关注：
　　现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.6、1.37、1.17，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
现金比率	1.6	1.37	1.17

</p>
从资金管控角度看，需要重点关注：
　　预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为131.65%。

项目	20231231
期初预付账款（元）	585.42万
本期预付账款（元）	1356.09万

</p>　　预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长131.65%，营业成本同比增长7.34%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目	20221231	20231231	20241231
预付账款较期初增速	35.35%	-8.36%	131.65%
营业成本增速	7.59%	15.46%	7.34%

</p>　　应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.6亿元，较期初变动率为221.06%。

项目	20231231
期初应付票据（元）	1939.37万
本期应付票据（元）	6226.61万

</p>
四：运营效率层面
　　报告期内，公司应收帐款周转率为11.35，同比下降1.33%；存货周转率为4.74，同比增长31.29%；总资产周转率为0.49，同比增长0.23%。

从经营性资产看，需要重点关注：
　　应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为13.4,11.51,11.35，应收账款周转能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款周转率（次）	13.4	11.51	11.35
应收账款周转率增速	-33.96%	-14.14%	-1.33%

</p>
从长期性资产看，需要重点关注：
　　固定资产变动较大。报告期内，固定资产为11.2亿元，较期初增长123.56%。

项目	20231231
期初固定资产（元）	5.03亿
本期固定资产（元）	11.24亿

</p>　　其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为3.9亿元，较期初增长623.67%。

项目	20231231
期初其他非流动资产（元）	5403.99万
本期其他非流动资产（元）	3.91亿

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