A股扬帆风起时：沪指3700点突破概率大！哪些行业能走出独立逻辑？

天使的诱 · 发表于: 2020-12-31 17:37:22

源自：财经栏目

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12月31日，△财经栏目2021投资策略会火热进行ing！未来一个月，200+首席分析师、50+基金经理、20+私募大佬讲集体做客△财经栏目，详述其2021年度投资策略。
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信用收缩返璞归真：哪些行业可能走出独立逻辑？首席独家解读
　　展望2021年，开源证券首席经济学家赵伟表示，2021年是信用“收缩”之年，“后疫情”时代，信用修复最快的阶段已经过去，收缩通道即将开启。
　　他表示，政府行为对派生的拉动减弱、非标收缩等，或使导致政府债券、企业债券和非标融资等，成为2021年社融重要拖累项。中性情景下，债券和非标融资规模或明显低于2020年，使得2021年社融存量增速回落至10%左右，拐点或在2020年底前后出现。
　　另外他指出，2020年经济修复的主线逻辑是“稳增长”和“外需修复”。3月以来，“稳增长”及其“外溢效应”、外需修复带动出口链景气回暖，是经济修复的重要驱动。生产恢复较快的行业多集中在这些链条，以基建、地产链的黑色和通用设备、汽车及上游橡胶制品、外贸链的电气家电、纺织业等，为典型代表。服务于美欧生产活动的中国部分中上游行业，因出口“替代效应”已基本消失，未来出口或跟随美欧生产修复、持续向好。
　　最后他指出，相较于美国，我国政策“退潮”早已开始。那么，政策“退潮”下，部分行业可能走出“独立逻辑”。

黄金白银还能携手上涨？有色板块如何走：首席布局两大主线（名单）
　　展望2021年，太平洋证券有色钢铁首席分析师杨坤河在策略会上表示，全球有色大宗商品的消费和价格与GDP密切相关，在疫苗控制和财政刺激下，判断2021年有望看到海外大宗商品需求中枢抬升。
　　杨坤河表示，展望2021年，在稳杠杆甚至转向去杠杆的情况下，政府举债持续难以为继，基建投资可能持续低迷。但地产方面，尽管面临政策约束，结构性行情中可能开启一轮补库，地产投资将较为乐观。
　　在宽松政策边际收紧的状态下，信贷和社融增速预计小幅回落，对工业企业投资也可能产生一定冲击。但鉴于工业企业盈利周期已经开启，随着实体自我造血功能修复，制造业固定资产投资持续向上修复仍然可期。地产和制造业，是有色大宗商品消费最主要的两个场景，因此我们持续看好2021年有色金属价格中枢上行。
　　其中，展望2021年，在新能源汽车的确定性趋势下，预计2021年国内碳酸锂价格水平或将继续回升，看好其步入6-8万/吨区间。从供给端来看，目前锂精矿价格仍旧处于低位，除了泰利森仍在盈利，大部分矿山处于成本线下，限制锂矿供应恢复。从统计情况看，2021年国内新增碳酸锂产能释放仍旧有限，同时部分高成本产能预计会继续出清。
　　最后他指出，我们看好白银在2021年的表现，由于白银商品属性相对较强，在与黄金强关联的同时，可能会更加受益于经济复苏和通胀对冲需求。

“碳中和”未来可期！首席高呼“行业低估值、需求不悲观”（附股）
　　川财证券张天楠在策略会上表示，能源安全是实现我国“双循环”的重要基石，能源战略和能源安全在“十四五”规划中具有重要的地位。我国提出“二氧化碳排放于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”的目标，可再生能源将在“十四五”期间迎来更大发展。
　　对于能源细分行业的投资路线，他指出，光伏实现平价之后，通过市场化手段进一步打开估值空间，“十四五”期间光伏成长路径清晰，在全球碳减排的引导之下有望实现快速增长。建议关注产业链核心环节的头部公司；风电行业面临抢装之后的业绩回调，市场担忧压制行业估值，但产业趋势下行业长期成长无虞，“十四五”保障之下，需求不悲观；二季度以来，国内新能源汽车市场逐月回暖，与欧洲新能源车市的高景气形成共振。政策强催化之下，全球的汽车电动化趋势难以阻挡，建议关注好赛道的优质公司；燃料电池“以奖代补”政策落地，明年行业进入抢装周期。

A股扬帆风起时：金牛奋蹄4300点？沪指运行高点3大预期
　　展望2021年，粤开证券策略组负责人陈梦洁在策略会上表示，2021年，金牛奋蹄升，A股扬帆风起时。
　　陈梦洁指出，2021年上证指数运行高点有三个预期区域：第一阻力区域在3700点区域，突破概率较大。第二阻力区域为上证指数4000点区域，若3700站稳并延续上行，4000点区域将成为多头攻击的有效位置。第三个预期点位约在4300点区域，乐观判断再度上行空间阻力也将指向4300点区域。
　　在配置主线上，她表示，应当均衡配置顺周期、消费、科技。其中，十四五政策红利持续释放利好相关产业，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局是“十四五”期间一项重要任务。另外，11月3日发布《关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标的建议》，提出强化国家战略科技力量，制定人口长期发展战略，增强生育政策包容性和全面实行注册制等内容，为我国未来发展方向指明道路。总体来看，“十四五”规划有望释放经济和改革方面的中长期利好，长期向好发展。规划中重点提及的新基建、新能源汽车、计算机、非银金融等板块有望充分获得政策红利。<黄金赛道、优选个股，尽在△财经栏目2021投资策略会！点击获取机构热捧个股名单及基金经理操盘攻略！
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