年度IPO数据大起底

dyliaoge · 发表于: 2018-12-31 09:06:00

源自：国际金融报

⊙记者：吴鸣洲邹煦晨郑馨悦

　　伴随着奥美医疗的过会，证监会完成了其在2018年内的最后一次IPO审核。
　　这一年，发审委审核趋严，新股数量、募资总额双降，大额单例募资成为募资主力；这一年，有些行业业绩优秀，细分龙头纷纷上市，有的行业表现一般；这一年，七个地区IPO挂零，与此同时，IPO企业热点城市排名却已完成重新洗牌。
　　而在每一个现象和趋势的背后，数据总能发出最强的信号。即将过去的这一年里，IPO市场究竟发生了哪些变化？《国际金融报》记者从募资、行业和地区等三个方面，通过一系列数据复盘了2018年的IPO审核情况。
　　新股数减，大额募资增
　　据统计，发审委今年共计审核了172家企业（不包含取消审核，多次上会仅计算一次），其中111家顺利过会，过会率为64.53%，这一数据创下了近五年的新低，另外有13家企业在公布上会日期后取消审核。
　　从单月审核通过率来看，2018年1月的通过率仅为42.86%，为全年最低谷；2018年11月的过会率为90%，为全年最高。
　　Wind数据显示，2018年共有105只新股上市，募集资金总额达1378.15亿元。而2017年共有438只新股上市，募集资金总额达到2301.09亿元。
　　可以发现，受严审核的影响，2018年的新股发行数量和募集资金总额都有了明显的下降，同比分别减少76.03%、40.11%。
　　虽然2018年的新股发行数量仅为2017年的四分之一，但是募集资金总额却没有同等幅度的下滑，这是因为2018年内产生了多例大额募资。今年，新股募集资金排名前十的上市公司的募资总额合计为665.75亿元，占所有新股募资总额的48.88%。
　　具体来看，今年新股募集资金排名前五的上市公司分别是工业富联、中国人保、迈瑞医疗、宁德时代和华西证券，募资总额分别为271.2亿元、60.12亿元、59.34亿元、54.62亿元、49.67亿元，均超过了2017年的募资第一名中国银河（40.86亿元）。
　　纵向来看，今年募集资金超过50亿元的新股有4家，相较2014年、2015年、2016年、2017年募资超过50亿元的新股数量1家、3家、3家、0家，大额募资新股数量创造了近五年的新高。
　　撤单潮涌，堰塞湖消
　　和2017年相比，2018年IPO市场最大的特点之一是IPO审核趋严、过会率创新低。在此形势下，IPO市场上出现了极为罕见的“撤单潮现象”。
　　证监会官网显示，今年3月，79家企业接连撤销IPO申请，达到了撤单潮的巅峰。除了11月，其余每月均有企业撤回IPO申请，2018年以来已有195家企业主动撤销IPO申请，而去年全年仅有146家企业撤单。
　　虽然“连续三年净利润合计不超过1亿元的IPO在审企业需要主动撤回IPO申请”的传言未被证实，但是在一位业内人士看来，这是主动撤回材料的企业对自身“不自信”的表现。此外，撤单潮的出现还受到“IPO被否的企业3年内不许借壳”的重组新规影响。
　　受益于严审核的标准、以及IPO审核效率的提升，再加上不少在审企业主动撤回IPO材料，IPO排队企业数明显减少，困扰A股多年的IPO堰塞湖现象得到有效的缓解。
　　证监会官网显示，截至12月26日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业278家，其中已过会35家，未过会243家。未过会企业中正常待审企业234家，中止审查企业9家。从最高峰时的约900家，如今已经不到300家。
　　同时，今年以来，上会企业的平均排队时间也有了明显的缩减，而且还出现了不少闪电过会的企业，如富士康、宁德时代、药明康德等，IPO堰塞湖已然实现了事实上的化解。
　　行业过会悲喜剧
　　从行业来看，172家上会企业中，计算机、通信和其他电子设备制造业（下称“电子设备制造业”）、专用设备制造业、化学原料及化学制品制造业、汽车制造业、软件和信息技术服务业等5个行业的上会企业数量均超过10家。其中，电子设备制造业上会数量最多，达25个。
　　有趣的是，此前记者初步统计，电子设备制造业的上市公司今年作为并购方参与了超过380单并购，数量同样位居榜首。
　　不过，电子设备制造业的上会企业数量虽最多，但是通过审核的只有13个，过会率仅有52%，尚不及总体过会率，同时也是IPO五大行业中过会率最低的。
　　与此不同的是，化学原料及化学制品制造业过会率非常高，10家上会企业全部通过了审核。
　　一位上市公司董秘曾对记者表示，化工行业总体比较大，而且分类较细，如果保证在细分行业处于龙头，会给发审委员的印象更好，有可能增加成功率。
　　一位私募基金分析人士对记者表示，应该是供给侧改革后，这个行业的公司利润都比较高，符合发行条件。
　　有些行业过会率高，也有的行业上会企业“无一生还”。
　　记者初步统计，有9个行业在2018年无一家过会，包括了10家企业，其中纺织服装和服饰业、纺织业、废弃资源综合利用业、批发业、商务服务业、卫生、娱乐业、渔业等行业仅有一家企业上会，建筑装饰和其他建筑业为2家上会却无一通过。
　　另外，橡胶和塑料制品业、生态保护和环境治理业，上会企业均不低于三家，只有一家企业过会，过会率分别为25%和33.33%。
　　七大行业潜力股
　　记者发现，电子设备制造业企业确实“热衷”IPO，除了在上会数量和并购数量上这一行最多外，A股IPO库存──正在排队中的也有大量的电子设备制造业企业。
　　截至12月26日，在处于正常待审（包括已上发审会，暂缓表决）状态的246家企业中，电子设备制造业有31家，位居榜首。其中，17家处于预先披露更新状态，有望很快登上发审会。
　　除电子设备制造业外，还有6大行业排队待审的企业超过10家，堪称“IPO大户”，它们分别是：化学原料和化学制品制造业（20家）、电气机械和器材制造业（12家）、软件和信息技术服务业（12家）、专用设备制造业（12家）、货币金融服务（11家）、互联网和相关服务（10家）。
　　从板块来看，欲登陆主板和中小板的排队企业中，前三多的行业基本相同，分别是电子设备制造业（主板12家、中小板7家）、化学原料和化学制品制造业（主板9家、中小板3家）、货币金融服务业（主板8家、中小板3家）。
　　另外，欲登陆中小板的企业中，金属制品业和专用设备制造业也均超过3家。
　　欲登陆创业板的电子设备制造业企业多达10家，同样是最多的行业，软件和信息技术服务业有9家在排队，位列第二。
　　7成来自五地区
　　今年，172家上会企业分布在24个省、自治区、直辖市，主要集中来自五个地区，依次是广东省、江苏省、浙江省、北京市、上海市，来自广东省的上会企业数量最多，分别有31家、29家、29家、17家和15家，共计121家，占所有上会企业数量的70%。而过会企业最多的也是这五大地区，共计75家企业过会，占过会企业数量的68%，其中，江苏省企业过会22家，居所有地区之首，过会率达76%。
　　上会企业较少的地区有广西壮族自治区、海南省、河北省、辽宁省、陕西省、天津市、云南省、重庆市，均各有一家企业上会，其中，天津市和海南省的企业均没有通过审核。
　　值得一提的是，中国34个省级行政区中，除了香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省，共24个省份有上会企业，山西省、吉林省、黑龙江省、甘肃省、青海省、内蒙古自治区、宁夏回族自治区等7个省级行政区上会成绩单挂零。
　　北上深杭“新一线”
　　有意思的是，2018年，“IPO审核一线城市”并非传统的北上广深，反而是深北上杭。
　　深圳市、北京市、上海市和杭州市是上会企业数量最多的城市，分别有18家、17家、15家和9家，而过会企业数量靠前的城市则是深圳市、上海市、北京市、南京市和青岛市。
　　相比之下，杭州市虽有9家上会企业，但仅有4家企业过会，过会企业拟上市板块均为创业板，包括2家互联网企业，1家生物技术公司和1家工程设计公司。
　　而广州市则仅仅只有3家企业上会，无一过会，上会数量和过会率都排在15名之后。
　　与此同时，Wind数据显示，全部A股企业一共3567家，广东省拥有585家，排名第一，其次拥有较多上市公司的地区是浙江省、江苏省、北京市、上海市、山东省、福建省、四川省、安徽省和湖南省。据《国际金融报》记者初步统计，按城市来划分，广州市共有98家上市公司，杭州市共有130家上市公司，杭州上市公司数量已经超过广州。
　　记者还注意到，个别城市的企业选择交易所或许也会考虑“主场优势”。2018年，上海市的上会企业有15家，其中13家企业均选择登陆上交所，仅2家企业选择在深交所创业板上市。而深圳市上会企业有18家，其中16家选择了深交所，仅2家选择上交所。而北京市上会企业没有“主场”倾向，17家上会企业中，9家选择了上交所，其余选择登陆深交所。

帐号		自动登录	找回密码
密码			免费注册

[2018年] 年度IPO数据大起底