巨丰投顾：高位抱团股继续杀跌 中小盘股崛起

源自：巨丰投顾

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　　投资研报
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　　盘面简述
　　周五，两市低开，沪指完全回补昨日跳空缺口，中小盘股表现强势。行业方面，保险、工艺商品、农牧饲渔、多元金融、装修装饰、造纸印刷、园林工程、通讯行业、文化传媒、工程建设、船舶制造、水泥建材等领涨，酿酒、玻璃陶瓷、医疗、家电等回调；题材股方面，水产养殖、盲盒经济、蝗虫防治、手游概念、转基因、二胎概念、云游戏、拼多多概念、猪肉概念、租售同权、农业种植等领涨，MLCC、白酒、超级品牌、高送转、固态电池、CRO、医疗美容、刀片电池等回调。大盘高位震荡，建议把握轮动机会，不能轻易追高。
　　消息面
　　多家券商领罚单监管强化中介“看门人”角色
　　监管部门对券商违规持续重拳出击。近期，又有中信证券、国都证券、川财证券等券商遭到处罚。
　　央行罕见回笼资金并非预示紧货币
　　央行18日开展2000亿元MLF操作，利率维持在2.95%不变；央行还开展了200亿元逆回购操作，中标利率持平于2.2%。由于春节假期间到期资金顺延至工作日到期，昨日有2000亿元MLF和2800亿元逆回购到期，净回笼资金规模高达2600亿元。中信证券表示目前货币政策仍然是以稳为主，尚不需要担忧货币政策的转向。
　　国内期货夜盘金属集体上涨沪锡涨近4%续创纪录新高
　　国际铜夜盘收涨0.61%，沪铜收涨0.8%，沪铝收涨1.5%，沪锌收涨2.03%，沪铅收涨1.10%，沪镍收涨2.27%续创纪录新高，沪锡收涨3.87%。
　　巨丰观点
　　周五，大盘低开低走，临近午盘跌幅收窄，创业板指数领跌；盘面分化明显，3000余股上涨。行业方面，农牧饲渔、工艺商品、多元金融、保险、园林工程、文化传媒、装修装饰、旅游酒店、造纸印刷、通讯行业、船舶制造、水泥建材等领涨，酿酒、玻璃陶瓷、民航机场等回调；题材股方面，水产养殖、盲盒经济、蝗虫防治、手游概念、转基因、二胎概念、云游戏、拼多多概念、猪肉概念、租售同权、农业种植等领涨，MLCC、白酒、超级品牌、高送转、固态电池、CRO、医疗美容、刀片电池等跌幅居前。
　　巨丰投顾认为宏观经济、流动性、情绪三者决定行情将震荡向上，但流动性已经出现边际收紧，故而市场将从流动性驱动转向业绩驱动。节后高位抱团股连续2天回调导致指数表现低迷；但中小盘个股却大面积上涨，堪称被指数掩盖的普涨行情。抱团股的估值过高是不可回避的问题，消化高估值有两种途径：一是通过下跌来消化，二是通过业绩高增长来消化。当业绩增速无法覆盖高企的股价时，回调一定会出现。如果绩优小盘股继续上涨，则市场风格将出现改变，眼下我们需要高度重视这种可能性。操作上建议继续中线关注盈利改善的新能源汽车、有色金属等板块；短线关注低市盈率的中小市值个股。