年报观察｜海天味业上市以来净利润首降，添加剂“双标”余波未平

扇子山 · 发表于: 2023-4-30 02:44:00

源自：红星新闻

　　红星资本局·年报观察
　　红星资本局4月28日消息，近日，海天味业（603288.SH）发布了2022年年报及2023年一季报，业绩难言乐观。2022年，海天味业增收不增利，出现了上市以来的年度净利润首降情况。2023年开年，海天味业营收利润皆呈下滑态势。
　　海天味业表示，2022年“可能是数十年来环境最为复杂的一年”。

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　　资料图图自ICphoto
　　2022年目标未达成
　　所有产品毛利率皆下滑
　　2022年，海天味业营收为256.10亿元，同比增长2.42%；归母净利润为61.98亿元，同比下降7.09%，扣非净利润为59.66亿元，同比下降7.22%，归母净利润与扣非净利润皆不及2020年水平。
　　红星资本局注意到，这是海天味业自2014年上市以来首次出现归母净利润下降的情况。
　　对此，海天味业方面表示，过去的一年，公司经营成本高企的周期在延长，让人措手不及的舆情冲击余波仍未平。这可能是数十年来环境最为复杂的一年，也正是在这样的一年里，归母净利润出现了自公司上市以来的首次下降。

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　　海天味业上市后年度归母净利润统计图截图自东方财富网
　　尽管海天味业营收出现近2.5%的增长，但其主营业务食品制造业营收仅增长了0.84%。
　　据了解，海天味业曾在2021年年报中提出2022年营业收入要达到280亿元，利润达要到74.7亿元。很明显，海天味业离目标还有并不算小的距离。
　　分产品来看，酱油、调味酱、蚝油产品营业收入均同比下滑了约2%～3%；所有产品毛利率皆有所下滑，主营产品酱油的毛利率同比下降了2.62 个百分点，为40.29%。
　　对于毛利率的下滑，海天味业称，主要是报告期内材料采购成本上升所致。同为酱油头部企业的千禾味业也表示，受成本上升影响，酱油、食醋毛利率同比均下降，其中酱油毛利率同比减少了6.78个百分点为37.15%。
　　渠道方面，海天味业线下渠道营收同比下降0.38%至228.05亿元，营收占比超95%，线上渠道同比上涨40.39%达9.89亿元。
　　财报数据显示，海天味业超过93%的销售收入来源于向经销商销售调味品。据山西证券，2022年其经销商数量为7172家，净减少258家，旨在优化渠道。
　　山西证券指出，2022年在疫情反复影响下，B端餐饮消费场景缺失，整体需求偏弱，加之添加剂舆论事件&库存压力共同影响，致海天味业全年业绩有所承压。
　　海天味业计划2023年营业收入目标为281.7亿元（增长率约12%），归母净利润目标为68.2亿元（增长率约10%）。
　　不过，2023年一季度，海天味业开局不利，营收和净利润双双下降。据2023年一季报，公司一季度营收约69.81亿元，同比减少3.17%；归属于上市公司股东的净利润约17.16亿元，同比减少6.20%。
　　对于2023年一季度营收利润双降的主要原因以及未来发展计划，红星资本局4月27日致信咨询海天味业，截至发稿对方暂未回复。
　　舆情冲击
　　营收利润同比双降
　　海天味业在财报中表示，2022年，公司遭遇前所未有的“舆情”冲击，给公司造成了较大影响。
　　2022年9月底，海天味业被多个社交媒体博主质疑国内外添加剂双标，其在国外售卖的酱油配料表上只有水、大豆、小麦、食盐等，而在国内售卖的产品有较多添加剂，如谷氨酸钠、5-呈味核苷酸二钠、5-肌苷酸二钠、苯甲酸钠、三氯蔗糖等。
　　海天味业于当年9月30日、10月4日均回应过此事件，但风波未息。10月9日，海天又发布澄清公告称，无论是国内市场还是国际市场，公司均销售含食品添加剂的产品及不含食品添加剂的产品。
　　但公告已“无力回天”──据 Sandalwood 紫檀数据中国电商监测数据，海天味业酱油产品10月主要电商平台销售额同比下降了32%，失去线上市占率第一的位置。
　　海天味业第四季度业绩也出现了同比下滑的情况。2022Q4，海天味业营收65.15亿元，同比下降7.05%，降幅近5亿元，归母净利润15.31亿元，同比下降22.03%，降幅超四千万。

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　　截图自海天味业2021、2022年报
　　而海天味业的竞争对手千禾味业（603027.SH）2022年实现营收利润双升──营收同比增长26.55%，归母净利润同比增长55.35%。千禾味业表示，报告期内，净利润变动，主要原因系市场竞争力提升，销售规模扩大以及大额广告费用支出同比减少。而其第四季度的营收、归母净利润，无论是相比2022年的其他季度，还是同比2021年的第四季度，皆呈现出超50%的大幅增长。

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　　截图自千禾味业2021、2022年报
　　对于添加剂“双标事件”对公司经营业绩的影响、酱油产品营收下降是否主要由于该事件等问题，红星资本局电话咨询海天味业，对方未给出有效信息，后又致信咨询，截至发稿对方暂未回应。

⊙记者：俞瑶张露曦　编辑：肖子琦

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