年终盘点 | 一级市场新旧秩序更迭红杉中金啟赋战绩几何

刺猬的拥抱 · 发表于: 2023-12-29 17:21:46

源自：新浪证券

　　出品：△财经栏目创投Plus

⊙作者：shu

　　2022年的寒意，传递至2023岁末。
　　以硅谷银行遭恐慌挤兑、48小时轰然倒下为起点，到明星独角兽WeWork申请破产、黯然退市，全球一级股权投资市场正在承受前所未有的重压。2023年1-10月，美国VC在海外市场共参与3418起投资，总投资金额约为502亿美元，同比分别下降53.41%、63.83%。年内新晋独角兽公司仅88家，倒闭的初创公司却高达3200家。
　　国内资本市场也在经历新旧秩序更迭。地缘政治博弈加剧、中东资金参与度提升、国资LP和机构主导地位日益突出，行业格局进入洗牌重塑期。作为一级市场的领军机构，2023年红杉中国、中金资本、啟赋资本在行业整体遇冷之际，仍分别在创业投资（VC）、私募股权投资（PE）和早期投资领域创下不俗表现。
　　结合2022年12月1日至2023年11月30日期间（下文简称：统计区间）公开披露的投融资事件和基金募集细节，△财经栏目创投Plus对3家头部机构表现进行如下年度回顾。

红杉中国：官宣独立品牌运营推动SHEIN赴美上市
　　6月伊始，红杉资本宣布将在2024年3月31日前实现全球欧美、中国、印度/东南亚三大市场品牌独立运营。红杉中国将自立门户，采用“红杉”和“HongShan”为品牌名。事实上，红杉中国早在中国市场尝试建立全链条、全阶段和全周期投资，2018年设立的早期机构红杉种子基金便是一次试水。
　　结合天眼查和中国证券业基金协会公开信息显示，2023年红杉中国在境内登记备案了6只创业投资基金，注册出资额合计16.1505亿元。其中，杭州红杉博恒股权投资合伙企业（有限合伙）出资额高达13.02亿元，股东列表中出现了红杉海南QFLP基金管理人，股权关系向上穿透后显示是Sequoia Capital China QFLP Fund IV和Sequoia Capital China RMB Fund VII QFLP II。
　　于2022年6月设立的红杉第三期种子基金（Sequoia Capital China Seed Fund III）顺利完成4.8亿美元募资，正式进入投资期。该基金将布局新能源与双碳、EV（电动汽车）产业链、创新医疗技术、合成生物、金融科技、基础软件、机器人、设计和内容平台、效率工具和新消费等具有科技驱动、结构性创新和高成长属性的领域，也将密切关注人工智能AIGC领域的早期企业。
　　统计区间内，红杉中国公开披露的股权投资事件共75起，与2022年同期相比“腰斩”，投资节奏自第三季度开始放缓。从投资阶段来看，种子轮、天使轮、Pre-A轮和A轮投资事件数合计占比70.67%，E轮及E轮以后仅占比4%。
　　从所关注的行业赛道来看，红杉偏好医疗健康、先进制造、人工智能和新材料，四个行业获投项目数占总投资事件数近6成。对Web3.0企业的热衷程度不减，全年共计完成7起投资，与2022年基本持平。大笔重仓的医疗健康领域，超61%投向了生物制药项目。

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　　创新金属材料研发商易弗明、生态环境材料研发商格林微纳和快时尚跨境电商SHEIN 3家企业年内获得2轮来自红杉的投资，与2022年基本一致，远低于2021年的26家。其中，SHEIN年内接连完成G轮和G+轮融资，红杉均有参与。据公开报道显示，SHEIN已向纽交所秘密递表，目标2024年以900亿美元估值登陆资本市场。
　　据不完全统计，2023年红杉中国共收获包括北森控股、第四范式、途虎养车、极兔速递、药明合联等在内14个IPO。

中金资本：两期启辰基金合募超70亿参投正泰新能估值飙升43%
　　作为具有国资背景的专业投资机构，中金资本募资和投资表现尤为活跃。
　　结合天眼查和中国证券业基金协会公开信息显示，4月大湾区新经济基金首期规模实现10亿元，聚焦粤港澳大湾区投资机会并辐射华南五省，重点布局“两高”（高新技术和高端制造）、“两大”（大健康和大消费）以及“两新”（新能源和新材料）等新经济领域；6月中金启辰二期基金以42亿元人民币达成最终关账，与一期基金合计管理规模超70亿元。
　　统计区间内，中金资本公开披露的股权投资事件104起，同比下降14.05%，第二季度和第三季度投资节奏加速修复。从投资阶段来看，34.62%为B轮融资，E轮及E轮以后投资事件数占总投资事件数约10.58%。处于早期阶段（天使轮、Pre-A轮和A轮）获投项目合计占比35.58%，与2022年相比提升近12个百分点。
　　从所关注的行业赛道来看，中金偏好医疗健康、先进制造和新能源。其中，生物制药、集成电路和光伏太阳能细分领域备受青睐，分别占各赛道获投项目总数53.85%、63.64%、50.00%。

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　　神经调控医疗器械品驰医疗、保护氨基酸系列产品研发商泰和伟业和光伏组件供应商正泰新能3家企业年内获得2轮来自中金的投资。正太集团旗下专注于光伏电池组件的智能制造企业正泰新能，接连完成2笔10亿元以上的超额融资，6个月内估值暴涨超30亿元，增幅约为42.86%，而这两次融资的投资方矩阵中都出现了中金资本的身影。
　　据不完全统计，2023年中金资本共收获包括百果园、友宝在线、浩辰软件、国鸿氢能、艾森股份等在内13个IPO。

啟赋资本：20亿中小企业发展基金落地投资总量同比增长超30%
　　2022年末，啟赋资本宣布完成两只合计10亿元规模新基金募集，定位早期投资。其中，啟赋深圳天使基金，主要投资于深圳市扶持和鼓励发展的战略性新兴产业、未来产业和其他市政府重点发展的产业的天使阶段项目。长沙啟赋数通基金，则重点投资产业数字化领域创新项目，包括数字经济的基础层与应用层。
　　时隔一年，啟赋再次迎来募资喜讯。12月26日，总规模20亿元的啟赋中小企业发展基金宣布落地湖南长沙，主投新一代信息技术、先进制造、生命科技等技术领域的中小企业。基金首轮关账的主要LP包括国家中小企业发展基金、长沙市技术进步投资管理有限公司、长沙市开福区产业发展母基金合伙企业（有限合伙）、长沙星城经开产业基金合伙企业（有限合伙）、湖州南浔浔合股权投资合伙企业（有限合伙）等国家级母基金以及地方政府出资平台。
　　统计区间内，啟赋资本公开披露的股权投资事件共25起，同比增长31.58%，自第二季度开始投资节奏放缓。从投资阶段来看，种子轮、天使轮、Pre-A轮和A轮投资事件合计占比达76%。从所关注的行业赛道来看，啟赋偏好先进制造、企业服务和人工智能，围绕通信制造、行业信息化和智能机器人细分领域深入布局。

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