金山软件守“金山”！大模型降价潮下，WPS AI能否押注成功|财报解读

  : 财联社

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　　①今年Q1，金山软件实现归母净利润达2.8亿元，同比增长48%；②分析人士称，大模型降价潮可能会影响WPS AI商业化进程，消费者可能会因为市场上存在更多免费或低成本的替代品，而变得更加不愿意为类似服务付费。
　　财联社5月22日消息（记者：武鑫）在经历了2022年的业绩暴雷后，金山软件（3888.HK）逐渐走出低谷。依赖一度被调侃为“躺着赚钱”的金山办公，金山软件今年Q1归母净利润达2.8亿元，同比增长48%。
　　财报显示，2024年Q1，金山软件实现总收入21.37亿元，同比增长8%；实现经营利润6.02亿元，同比增长31%。前述增长主要得益于金山办公的“办公软件及服务业务”，占金山软件总收入的57%。作为一项边际成本较低的业务，该业务实现了12.25亿元收入，同比增长17%。
　　具体来说，体现在金山办公的国内个人办公订阅业务、机构订阅业务及机构授权业务的增长上。金山软件方面透露，前者主要受益于用户粘性及付费转化增长；后者则是由于公司推出了WPS 365，以及信创采购订单的推动。
　　AI产品降价或影响WPS AI商业化
　　值得注意的是，金山软件在财报中多次提及AI。一方面，Q1的研发成本同比增长8%，主要投入在AI及协作产品上。另一方面，公司于今年3月初步开放了WPS AI的商业化。
　　不过，自WPS AI备案公测后，围绕其展开的争议就一直不断。2023年四季度，WPS AI开启公测时，金山办公发布的《WPS隐私政策》对用户文档处理方式的描述引发用户不满，随后其在官方微博予以回应，但部分用户仍然感到担忧。
　　而在今年3月，WPS AI又遭消费者投诉【下载黑猫投诉客户端】，称其套娃式收费──即在购买WPS超级会员Pro的后，AI功能还要单独收费。WPS相关负责人回复有关媒体：“会员用户此前使用AI功能是一种福利，如今福利期已到。2024年3月，WPS AI开始商业化，投入比较大。”
　　财联社记者注意到，国内消费者对于AI功能付费习惯尚未完全确立。在此种背景下，WPS AI的商业化进程能否达到预期效果有待考量。尤其在近日，多家公司宣布大模型大幅降价，甚至是免费。如腾讯云官宣其多款主力模型API输入、输出价格下降，其中，最高配置万亿参数模型混元～pro，API输入价格降幅达70％。此外，科大讯飞宣布讯飞星火LiteAPI永久免费开放，百度也宣布旗下两款大模型免费。
　　虽然金山办公积累了大量在WPS上付费的个人用户和机构用户，但AI服务市场竞争激烈，同类替换的产品也不再少数。
　　知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪接受财联社记者采访时表示，消费者可能会因为市场上存在更多免费或低成本的替代品，而变得更加不愿意为类似服务付费；这种现象可能会导致用户对WPS AI的付费意愿降低，从而对其商业化进程构成挑战；用户可能会比较不同平台的服务和价格，选择性价比更高的选项，尤其是在AI辅助办公工具日益普及的情况下。
　　詹军豪补充道，“如果WPS AI能够提供独特、高效且不可轻易替代的功能和服务，它仍有可能吸引用户为其价值付费。此外，公司还需不断提升产品价值，简化收费结构，确保用户隐私安全。”
　　一季度游戏业务表现平淡
　　游戏作为金山软件的另一收入大头，在今年Q1，与其他业务共计实现9.12亿元收入，占公司总收益的43%。该业务收入与上年同期基本持平，同比下降1%。回看2023全年，金山软件的游戏业务表现也较为平淡，同增长6%。
　　公司方面称，今年一季度同比轻微下降，“主要是由于若干现有游戏的收益自然下滑所致，部分被2023下半年发布游戏的收益贡献所抵销”。据了解，游戏业务的收益，依赖于金山软件的旗舰游戏《剑网3》，新游戏《尘白禁区》等亦有贡献。
　　财联社记者获悉，移动端《剑网3无界》已开启多轮测试，该游戏预期将于2024年6月推出，实现旗舰游戏《剑网3》全平台打通。纵观国内游戏市场，头部效应明显，腾讯和网易则占领先位置。与此同时，分析人士向记者表示，擅长端游的金山软件，能否吃到手游红利还有待观察。
　　新赛道方面，金山软件称，一季度，二次元射击游戏《尘白禁区》日活跃用户及流水环比增长。科幻机甲游戏《解限机》也已于2024年3月获得版号，并在中国大陆及海外地区进行测试和持续优化。