房企公司债重启？那只是错觉 证监会根本没放行

源自：21世纪经济报道

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　　房企公司债在停滞近4个月之后重新放行？这则消息在昨日又挑起了市场敏感的神经：房地产企业在问，中介机构在问，投资者也在问。
　　上述传闻缘于上海证券交易所公司债券项目更新平台，3月7日，该平台信息显示，上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司申请的2016年公开发行公司债券获得“通过”。结合近期，IPO审核中大连万达商业地产等有了最新进展，从“已受理”到“已反馈”，故市场猜测，监管层对房地产融资可能有所松动。
　　然而，据21世纪经济报道记者了解，始于去年9月份的交易所房企公司债发行政策目前并未发生变化，上述这款小公募债现只是通过了交易所“预审核”，还未拿到证监会批文，不能说已经获准发行。而事实上，去年8月，上交所也曾“预审核”通过了时代地产小公募公司债，但截至目前，该项目亦未拿到批文。去年年底，“时代地产35亿元公司债发行申请获上交所通过”的消息也曾被市场过度解读为是房企发债融资放行，为此，时代地产不得不澄清，该笔公司债去年8月即已通过交易所审核，金额为16亿元，申请文件在等待证监会审批。
　　去年10月，上交所开始试行房地产、产能过剩行业公司债分类监管，在明确了有重大违法违规行为，在重点调控的热点城市竞拍“地王”、哄抬低价，以及前次债券募集资金尚未使用完毕或违规使用募集资金的三类房地产企业禁发公司债外，对拟发公司债的房地产企业执行“基础范围+综合评价指标”的分类监管标准，对符合基础范围要求的房地产企业，通过综合指标评价进一步遴选，再划分为正常类、关注类和风险类。对于正常类，交易所给予正常审核；对于关注类，需要更详细的信息披露，细化到项目具体细节，明确一些契约条款或增信；而对于风险类，则秉持审慎原则，原则上不予受理，需要增信达到AA+及以上再按关注类审核的要求进行审核。
　　21世纪经济报道记者从交易所相关人士处了解到，房企公司发债融资审批从严，但不能说“一刀切”式暂停，只是在这期间有的发行人需要补充核查资料，符合分类监管标准的企业是可以发的。
　　在银行间债券市场，据中国银行间交易商协会公开信息显示，自去年底以来，泛海控股、绿城房地产集团等房地产企业中期票据融资均获得批复。而从债券类融资工具来看，中期票据与公募公司债类似。