源自：新京报
原文标题：天地壹号净利润“突飞猛进”遭质疑
（记者：王子扬）3月12日晚间，挂牌新三板的苹果醋生产企业天地壹号饮料股份有限公司（以下简称“天地壹号”）发布2018年财报显示，其2018年营收为21.17亿元，同比增长23.76%；归属于挂牌公司股东的净利润为3.4亿元，同比增长10.55%。
值得注意的是，仅2018年第三季度，天地壹号净利润就产生了2.25亿元，占全年三分之二。业内人士称，在销售季节波动性不大的情况下，净利润如此大幅度增长，对此保持怀疑态度。此外，天地壹号北拓市场进入增速放缓状态，在2018年参股的原料公司还被曝出用烂果榨汁生产。
2018年全年业绩
2018年第三季度业绩
净利润“突飞猛进”遭业内质疑
翻看天地壹号往年财报，2016-2018年，天地壹号的全年净利润分别为2.27亿元、3.07亿元、3.39亿元，呈现持续增长状态，但就增速来看，2018年净利润增速却不及2017年。
值得注意的是，这3年间，天地壹号仅2018年发布第三季度报告，这一报告却显示出天地壹号在7-9月的“快速”盈利能力。该报告显示，仅2018年第三季度，天地壹号净利润就达到2.25亿元，同比增长82.93%。对于增长原因，天地壹号并未进行说明。而在2018年半年报中，天地壹号的净利润仅为319.3万元，第三季度的净利润是上半年的70倍，是全年的三分之二。
对此，新京报记者根据财报公布的电话，尝试联系其董秘办相关负责人，一位接听电话的工作人员称自己只负责转接，不负责查号，且需有预约才可联系。随后，新京报记者又拨打天地壹号公布的产品服务热线，进入到采访频道，但电话并未接通。
根据媒体对天地壹号的采访表述，天地壹号董秘办负责人对于2018年第三季度业绩增长较快的解释是“主要系下半年是销售旺季所致”。
对于天地壹号2018年第三季度业绩猛增，中国食品产业分析师朱丹蓬提出了质疑，“天地壹号的主要市场在广东附近，其属性与凉茶有较多相似点，例如夏季天气较热，消费者会购买天地壹号，冬季消费者吃火锅时，也会购买相关产品。另外，从销售渠道上来讲，天地壹号在餐饮渠道的占比较大，这类渠道的季节浮动性不会很大。因此，天地壹号产品销售的淡旺季区分并不明显”。
朱丹蓬还表示，天地壹号这类饮料企业，采取的大多数都是先钱后货的模式，不存在应收账款集中在7-9月回款的现象。对于在第三季度净利润大幅度攀升，朱丹蓬持怀疑态度。
对于上述问题，新京报记者3月13日向天地壹号公开邮箱发去采访提纲，截至发稿尚未得到回复。
从广东“北拓”扩张脚步放缓
资料显示，1997年，天地壹号创始人陈生研发推出天地壹号第一瓶陈醋饮料。2007年11月，天地壹号苹果醋饮料上市。2015年，天地壹号登陆新三板。次年3月，天地壹号在广东市场基础上宣布启动北拓战略，称“厉兵秣马吹响冲锋号角，开启全面北伐的新篇章”。
对于北方市场的布局，天地壹号在2017年财报中介绍，北拓市场除湖北、安徽、江苏、湖南、福建、江西及河南七省外，新增山东、浙江市场，广东省外达到355个县域市场。
在2018年财报中，天地壹号将其市场划分为传统市场（广东、广西、海南区域）和新兴市场（广东、广西、海南以外的市场）。2018年，天地壹号传统市场营业收入为17.53亿元，占比82.82%，而2016年、2017年传统市场营业收入占比分别为91.37%和86.86%。从目前来看，虽然销售主力仍然是传统市场，但其占比正在降低，这与天地壹号的“北拓”政策有关。
尽管对于北拓市场信心满满，但近年来，天地壹号在广东省外扩张的脚步已经放缓。财报显示，2018年，天地壹号省外收入较上年同期增长59.05%，而2017年、2016年这一数字分别为64.62%和76.22%，增速明显下降。与此同时，天地壹号销售费用却在逐年增长，2016年、2017年、2018年分别为4.58亿元、5.48亿元、7.79亿元。
朱丹蓬表示，天地壹号在销售上投入大量资金，目前来看市场效果不明显，易造成投入产出比失衡。加上“潘高寿”等品牌的不断入侵，让天地壹号在广东市场提前触碰到天花板。“天地壹号没有意识到，其广东市场还未打牢就急于向外拓展，暴露出决策方面的弱点。”
参股原料公司曾被曝食安问题
天地壹号在2018年财报中表示，影响醋饮料产品质量的重要因素之一是上游的陈醋、果醋和苹果汁等原料。公司完善的产业链有利于控制经营成本，保障原材料供应，掌握核心竞争力，有效把握产品品质和质量安全。近年来，天地壹号先后入股浓缩果汁供应商安德利果汁和海升果汁，天地壹号认为这有助于保障原材料供应，整合上下游资源。
公开资料显示，目前天地壹号持有海升果汁17.68%的股份。2016年1月12日，天地壹号与海升果汁非全资附属公司陕西海升订立框架协议。据此，天地壹号同意于2016年期间内向陕西海升采购浓缩果汁。2017年4月6日，陕西海升与天地壹号就未来持续关联交易订立框架协议，期限3年，预期截至2019年12月31日财政年度，天地壹号根据该框架协议应付的年度交易金额上限分别为4720万元、4975万元、5780万元，共计约1.55亿元。
不过，2018年10月有报道称，海升果汁旗下青岛工厂收购腐烂变质水果，生产线上的苹果几乎都不符合公司合格原料果标准。对此，海升果汁10月16日、17日连续发布通告称，青岛工厂确实存在原料问题，集团已责令青岛工厂对相关产品隔离，严格追溯不合格产品，坚决杜绝不合格产品流入市场，整顿原料采购渠道。青岛工厂总经理及相关管理人员被立即免除职务，继续配合调查。
此外，食品安全问题也曾影响到天地壹号的IPO。2013年，天地壹号冲刺IPO，却被曝光常年使用储存不当或发生质变的隔年浓缩苹果汁为原料，制作主打产品苹果醋饮料。2013年8月，天地壹号董事长陈生对外公布了天地壹号终止IPO运作的消息。
⊙记者：王子扬 图片来源 官网截图 公告截图 编辑：李严 校对：李铭 | 
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