12月29日盘前策略提示：明年全球大类资产钟摆再度转向中国等新兴市场

源自：市场资讯

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　　周三，上证综指跌0.26%，深证成指跌0.86%，创业板指跌0.9%。血氧仪概念大幅拉升，康泰医学涨逾17%。电力板块涨幅靠前，金山股份、银星能源涨停。餐饮旅游板块部分个股继续走强，西安旅游、西安饮食3连板。银行、保险板块亦支撑大盘。新能源车、教育、种业等板块跌幅居前。
　　海外市场上，美股三大指数集体收跌，道指跌1.1%，纳指跌1.35%，标普500指数跌1.21%。热门科技股多数下跌，苹果跌超3%，中概股整体走低，纳斯达克中国金龙指数跌3.78%。

【晨会焦点】
兴证策略：明年全球大类资产钟摆再度转向中国等新兴市场
　　兴证策略表示，从历史数据来看，新兴市场相对发达市场的表现、中国股市相对全球股市的表现均和经济的相对强弱有较为明显的正相关关系。根据IMF等机构预测，以美国为首的发达经济体明年经济下行压力较大，届时以中国为代表的新兴经济体的GDP增速比较优势有望再次上行，或对应全球大类资产钟摆再度转向中国等新兴市场。

【研报精选】
中泰证券：预计明年政策向好 推动银行股上行
　　中泰证券研报认为，银行股核心逻辑是经济，经济结果是政策和市场主体行为的合力。预计明年政策放松的力度超预期：地产需求端的政策有望较全面放开；稳经济增长的政策会大力推出。政策向好，推动银行股上行。预计经济主体的信心修复则需要较长时间。经济韧性的程度和政策底层逻辑，决定市场主体信心的快慢和中长期加杠杆的意愿。“经济底”节奏如果低于预期，银行股较为震荡。节奏上，上半年银行驱动因素是政策，下半年驱动因素是基本面。

天风证券：火电行业利好频传 重申沿海电厂盈利修复逻辑
　　天风证券最新研报表示，1、收益向上，成本向下，火电行业利好频传。12月22日广东2023年年度交易结果出炉，年度长协均价接近成交上限。2、看好进口煤价松动，带动沿海电厂盈利修复。1）全球资源品价格进入下降通道。2）中国进口煤炭供给放量：印度尼西亚上调2023年煤炭产量目标至6.94亿吨。3）人民币汇率或将走强：2023年中国经济走出疫情冲击缓回升、西方经济受高利率影响停滞，人民币汇率或将重拾升势。展望2023年，在国际资源品价格下跌的大背景下，印尼上调2023年煤炭目标产量，同时中国经济走出疫情冲击后人民币汇率有望走强，进口煤价有望松动，进而推动沿海电厂盈利修复。具体标的方面，建议关注宝新能源、粤电力、上海电力、华能国际、浙能电力、国电电力、华电国际。

中金：新一轮芯片设计创新周期与国产替代周期有望开启
　　中金公司研报认为，展望2023年，随着行业供需的进一步修复，芯片设计等部分产业链环节有望率先触底，并在下半年迎来复苏。中长期来看，半导体需求成长动力由手机、PC为代表的消费电子转向AIoT、电动汽车、服务器、新能源、工业等领域，新一轮芯片设计创新周期与国产替代周期有望开启。目前国内公司在设备、材料以及EDA工具（含IP）等上游领域快速突破，带来更多投资机会。

国泰君安：下游需求高增长 芳纶涂覆隔膜打开空间
　　国泰君安最新研报表示，芳纶为三大人造高性能纤维之一，受下游安防，5G建设驱动需求持续高增长，汽车、航空结构件、过滤等领域应用不断拓展。芳纶作为性能最好的锂电隔膜涂覆材料从0到1向上空间弹性大。推荐具备一体化产业链，产能规模具备优势，向多元化应用不断开拓，有望实现进口替代的芳纶龙头。推荐标的：中化国际，受益标的：泰和新材。

广发证券：线下消费有望复苏 卤制品业绩弹性可期
　　广发证券最新研报表示，疫情影响单店收入，卤制品基本面持续承压。参考海外：疫后修复阶段，线下连锁基本面弹性强。聚焦国内：疫后线下场景复苏，卤制品或率先受益。（1）收入端：预计卤制品公司2023年单店客流量和收入表现有望在低基数基础上同比回升。疫情以来绝味、周黑鸭、紫燕等卤制品龙头均逆势加快开店速度，有望在疫后贡献更多收入弹性。（2）成本端：2022年多项原材料涨幅较大。休闲卤制品原材料以鸭副为主，2022年上涨较多主要系餐饮需求下滑的情况下供给偏紧，同时饲料、运费成本上行。佐餐卤制品原材料较为分散，但重点原材料黄羽鸡、进口牛肉牛杂和鸡爪2022年也均有较大幅度上涨。展望未来，疫情对上游供给和运输环节的影响有望逐步消除，同时饲料成本稳中有降，卤制品整体成本压力有望缓和。

【行业风口】
重庆调整房地产政策，优化商业贷款住房套数认定
　　重庆市住房和城乡建设委员会等五部门发布《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的通知》提出，优化商业贷款住房套数认定。居民在中心城区以外区县新购住房的，个人住房商业贷款仅将所在区县的住房纳入套数核查范围。居民将存量住房盘活用作保障性租赁住房和长租房的，该套住房租赁合同已备案，且取得保障性租赁住房认定书或长租房承诺的，可不纳入家庭住房套数计算；原则上一个家庭只核减一套。支持刚性住房贷款需求。在渝生活、工作的非本地户籍居民在我市购买首套住房的，享受与本地居民同等的个人住房贷款政策。支持成渝地区双城经济圈的四川籍居民在我市购买首套住房的个人住房贷款需求，对纳入重庆都市圈发展规划的四川广安市籍居民在重庆都市圈购买住房的，享受同城待遇。
　　利好板块：房地产
　　相关概念股：渝开发、金科股份

业界人士：2023年存储器供过于求的情况将逐渐好转
　　2023年各大存储器厂均布局DDR5，其渗透率提升有助供需进一步改善。三星电子、SK海力士、美光等三大DRAM厂2022年均已量产DDR5，初期的产能比重仍然不高，2022年第四季DDR5在标准型DRAM领域的渗透率约不到15%。业界人士普遍认为，2023年存储器供过于求的情况将逐渐好转，前三大原厂将优先守住DRAM价格，有利于DRAM从2023年第一季落底，但NANDFlash竞争的压力较大，预计市场需求反转可能将延后1~2个季度。
　　利好板块：半导体
　　相关概念股：卓胜微、全志科技、富瀚微

中国科学家首次发现临近空间钙钛矿太阳电池演化规律
　　近日，中国科学院大连化学物理研究所薄膜太阳电池研究组团队，与西安电子科技大学团队及中国科学院空天信息创新研究院团队合作，首次报道了临近空间环境钙钛矿太阳电池昼夜性能演化的研究成果。研究表明，钙钛矿太阳电池在临近空间展现出优异的发电性能和较好的稳定性，最高发电功率密度达12兆瓦/平方厘米（同时搭载的晶体硅太阳电池发电功率密度为15兆瓦/平方厘米），目前在临近空间飞行时间最长、昼夜温差变化最大（-70℃至70℃）、发电功率密度最大。经实验室效率归一化后，钙钛矿太阳电池与晶体硅太阳电池全天发电能量密度完全相当。
　　利好板块：钙钛矿电池
　　相关概念股：捷佳伟创、聆达股份、京山轻机

国产新冠治疗口服药完成三期临床，预计最快2023年2月上市
　　江苏省药监局召开先声药业新冠治疗药物SIM0417研究进展专题调度会。公告显示，SIM0417为先声药业与中国科学院上海药物研究所、武汉病毒研究所联合开发的3CL靶点新冠治疗口服药，于2022年3月28日通过特别审批程序获得国家药监局临床批件，并被纳入国务院联防联控机制科研攻关重点目录。12月16日，该项目Ⅲ期临床已完成全部1208例患者入组，进度处于国内3CL靶点药物第一位，预计最快于2023年2月上市。
　　利好板块：新冠药物
　　相关概念股：广生堂、雅本化学（维权）、翰宇药业