港股吸引力提升 QDII基金纷纷加仓

  : 上海证券报

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▲　聂林浩
　　受多重利好因素影响，港股市场本周持续走强，一批布局港股的公募基金净值迎来大涨。从基金一季报来看，随着港股性价比的不断提升，不少QDII基金一季度加大了对港股的配置。对于港股后市，多位基金经理一致看好，将重点关注互联网、创新药等行业。
　　Choice数据显示，截至4月26日，香港恒生指数本周实现五连阳，涨幅达8.8%，并创下今年以来的新高。同期，被公募基金重仓的腾讯控股、美团-W、快手-W涨幅明显，涨幅分别为14.68%、21.3%和27.4%。
　　受益于港股市场的良好表现，布局港股的公募基金近期净值出现一波上涨行情。例如，截至4月25日，嘉实前沿科技沪港深股票和中银港股通医药混合发起本周以来净值涨幅均超10%，汇添富港股通专注成长、中欧港股数字经济混合发起（QDII）、中邮沪港深精选混合等多只基金净值涨幅均在7%以上。
　　有分析人士表示，本轮港股上涨行情得益于资金面、政策面和基金面等多个维度的利好。首先，南向资金已经连续数周净流入。其次，近期中国证监会发布五项与香港资本市场合作的措施，有利于企业在香港上市，吸引更多资金赴港。最后，随着上市公司年报披露，许多互联网公司的业绩明显改善，估值性价比进一步提升。
　　随着港股市场吸引力的不断增加，许多做全球资产配置的QDII基金在一季度减少了对美股的配置比例，加大了对港股的布局。具体而言，嘉实全球互联网股票（QDII）披露的2024年一季报显示，截至3月底，该基金持有美股和港股的比例分别为57.66%和34.19%，较上季度末减少了4.48个百分点、增加了3.25个百分点。汇添富全球医疗混合（QDII）基金经理张韡看好港股医药标的配置机会，一季度美股持仓占比降低了5.27个百分点，港股占比则提高了1.56个百分点。
　　此外，华安香港精选股票（QDII）、工银全球精选股票（QDII）、国投瑞银中国价值发现股票（QDII-LOF）等多只QDII基金在一季度均提高了港股的持仓水平。
　　多位基金经理一致看好港股后市，并重点关注互联网科技和医药等行业。广发基金国际业务部总经理、广发沪港深新起点基金经理李耀柱表示，随着全球经济企稳回升，欧洲利率有望下行，在业绩和估值修复的背景下，港股或有较好表现，将重点关注资源类国有企业和互联网科技企业的投资机会。
　　“我们观察到，在港股互联网板块中，龙头企业开始缩减无效的‘烧钱内卷’，以回购注销股本的方式增厚股东回报。在生物医药板块，供给侧在加速出清，实力较强的龙头企业一边通过收购获取初创公司的产品线，一边吸纳创新人才，在未来新药研发竞争中占据更加有利的位置。经过调整，这类板块的估值处于较低水平，从资本周期的角度来看，其中的优质公司或许出现了不错的投资机会。”中欧丰泰港股通混合基金经理罗佳明说。
　　在汇添富香港优势精选混合（QDII）基金经理张韡和陈健玮看来，创新药的投资逻辑在产业端持续得到验证和强化。一方面，近两年国内药企开始登上全球舞台，创新水平显著提升，未来2至5年有望打入国际高端市场；另一方面，国家陆续出台对创新药产业的支持政策。
　　嘉实前沿科技沪港深股票基金经理王贵重也长期看好港股市场，所管理的可投资港股的组合都对港股进行了超配，相较去年，加大了对互联网、软件和创新药的配置。