京东金融"降级"：改名京东数科 曾经的金融梦破碎了?

　　京东金融集团，2013年10月独立运营，定位为服务金融机构的科技公司。已建立起十一大业务板块──企业金融、消费金融、财富管理、支付、众筹众创、保险、证券、农村金融、金融科技、海外事业、城市计算。除了服务金融机构，京东金融也在储备服务非金融企业和城市的技术能力，将为全社会提供更广泛的科技服务。
　　在数据获取能力方面，京东金融背靠京东集团超过2.4亿的活跃用户，拥有几十万供应商和合作伙伴数据，以及交易数据；同时，通过投资和合作的形式，丰富数据资源。在数据技术能力方面，以大数据为基础，进行学习、人工智能、图像识别、图谱网络、区块链等技术应用；在数据模型产品能力方面，开发出风险量化模型、营销模型以及用户洞察模型等。京东金融集团通过领先的大数据应用技术，建立起风控体系、支付体系、投研体系、投顾体系以及DaaS（数据即服务）平台、SaaS（软件即服务）平台等一整套金融底层基础设施。
　　2018年7月12日，京东金融宣布近期已与中金资本、中银投资、中信建投和中信资本等投资人签署了具有约束力增资协议计划，融资金额约为130亿元人民币，投后估值约1,330亿人民币。
　　2018-09-17日晚间消息，“京东金融”官方微博、头条、抖音于17日晚间更改名称为“京东数科”。

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• 京东数科CEO：陈生强
• 京东数科副总裁、首席经济学家：沈建光
• 京东数科副总裁、首席数据科学家：郑宇
• 京东数科副总裁、技术研发部总经理：曹鹏
• 京东数科研究院院长：孟昭莉
• 京东金融、闪银都坚持的B2B2C模式，将为金融科技带来哪些机遇？
• 男子京东金融借3万逾期2.5万 最后收到假逮捕证
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• 蚂蚁基金销售打赏红包 同花顺、京东金融存类似情况
  

　　公司通过所积累的技术、产品、用户、资金端、资产端开放给银行、证券、保险等各类金融机构及其他非金融机构，提供菜单式、嵌入式服务，将“金融+互联网”的全新模式发扬光大，最终实现让更多的企业和个人获得更优质、更普惠的金融服务。
　　京东金融集团的初心是成为一家世界级的伟大科技公司，以创造长期的行业价值和社会价值为核心价值观，不断提高成本效率和用户体验。公司通过不断创新，以技术为核心驱动力，将金融科技能力输出、应用到更多的场景之中，全面支持实体经济发展，促进消费升级和经济结构优化。
　　京东金融集团坚持以数据、用户、连接为三大关键点，遵从金融本质，明确风险管理、风险定价能力建设为战略第一位。以数据为基础，以技术为手段，搭建服务金融机构和非金融机构的开放生态，致力于与金融机构共同服务企业和个人，提升金融服务效率，降低金融服务成本。
　　2013年10月，京东供应链金融推出第一款产品“京保贝”，“京保贝”是供应链保理融资业务，包括应收账款池融资、订单池融资、单笔融资、销售融资等。“京保贝”门槛低，融资成本低；效率高，3分钟审批放款；按天计息，随借随还。“京保贝”当前已经迭代到2.0，“京保贝2.0”是适用多种供应链模式、将链条上各种融资需求运用的金融工具整合为新一代的供应链金融解决方案。“京保贝2.0”可用于京东金融自己的客户，还能够实现对外部核心企业的对接。

发展历程
　　2015年3月，京东金融已经覆盖京东资源、投资、全产业链服务、培训等四大体系，形成一站式创业创新服务平台。
　　2015年4月28日，京东金融宣布网银钱包更名为京东钱包，网银+更名为京东支付，京东金融还提出围绕京东支付体系，为用户提供全方位金融解决方案。
　　2015年6月，投资美国大数据分析公司ZestFinance，完善大数据风控体系。
　　2015年7月，京东众筹启动“公益众筹+”计划。
　　2015年8月，同中信银行信用卡中心联合发布国内首款“互联网+信用卡”—小白卡。
　　2015年9月，发布京东农村金融战略，全产业链全产品链金融服务新模式。
　　2015年10月，“京东白条应收账款债权资产支持专项计划”于深圳证券交易所挂牌。
　　2016年1月16日下午，京东集团（纳斯达克股票代码：JD）宣布旗下京东金融子集团已和由红杉资本中国基金，嘉实投资和中国太平领投的投资人完成具有约束力的增资协议签署，融资66.5亿人民币。此轮融资对子集团的交易后估值为466.5亿人民币。本次融资之后，京东集团仍将控制京东金融多数股权。依照惯例成交条件，此次融资预计在2016年上半年完成。
　　2016年3月，白条品牌升级，启动独立域名。
　　2016年4月，京东重庆小额贷款公司正式在重庆开业，通过互联网在全国开展业务。
　　2016年4月，于上海证券交易所发行国内首单互联网保理业务ABS。
　　2016年5月，发布两款证券行业产品，京东金融大数据消费指数及量化策略开发平台。
　　2016年7月，京东众创平台正式上线，提供创业所需的各项服务。
　　2016年11月，京东金融获京东集团授权进行重组。
　　2016年12月，推出“东家财富”高端金融服务平台，并上线“东家财富”官网。
　　2017年2月，在京东集团开年大会上，京东集团首席执行官刘强东公布京东未来12年的战略。在金融业务领域，刘强东介绍，在未来，京东金融将会进入证券、征信，银行，将申请自己的银行或者控股一个银行。而从2017年的目标来看，支付板块已在发力。
　　2017年3月，京东集团正式签署关于重组京东金融的最终协议。
　　2017年6月30日，京东金融重组已完成交割，京东金融的财务数据将不再纳入京东集团的合并财务报表。
　　2017年8月31日，京东金融与中国光大银行签署战略合作协议，成为光大银行在金融科技层面第一个战略合作伙伴，光大银行也成为京东金融第一个签署战略合作的全国性股份制商业银行。
　　2017年10月17日，京东金融宣布在重庆成立第二家小贷公司。
　　2017年11月，与工商银行联合推出“工银小白”数字银行。
　　2017年11月，推出京东金融云，为金融机构提供FaaS（金融科技即服务）服务。
　　2017年12月，京东金融AI实验室在美国硅谷正式投入运营。
　　2018年02月，成立城市计算事业部。
　　2018年4月，京东金融旗下雄安海宜同展信息科技有限公司与中国工商银行河北雄安分行共同签署战略合作协议。
　　2018年7月12日，京东金融宣布近期已与中金资本、中银投资、中信建投和中信资本等投资人签署了具有约束力增资协议计划，融资金额约为130亿元人民币，投后估值约1330亿人民币。依照惯例成交条件，此轮融资预计将在2018年第三季度完成。

荣誉获奖
　　2015年12月17日，第九届机构投资者年会暨金蝉奖颁奖盛典在北京万达索菲亚大酒店隆重举行。京东金融荣获“2015年度互联网金融服务机构”大奖。
　　2017年6月，京东金融获《亚洲银行家》2017“年度信贷风控技术实施奖”。
　　2017年10月，京东金融获《经济学人》旗下《欧洲金融》颁发的“欧洲金融全球卓越司库奖”。
　　2018年3月，京东金融被《亚洲银行家》授予2018年度国际卓越零售金融服务奖项之最佳全渠道整合奖（the Best Frictionless Omni Channel Integration）。

源自：中国新闻网

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罗先生输入北京一车牌号，以“张三”的假名字查询相关车牌信息，结果查询到车主真实姓名、发动机号、车架号等信息　　只需要输入一个车牌号，通过京东金融网站的“阳光车险”，一次点击后等待数秒，这块车牌号相应的车辆车架号、发动机号、车型，甚至车主的姓名、身份证号就会出现。几天前，这样的情景让成都一位从事计算机工作的罗先生惊讶不已。
　　而直到今（9）天下午14时前后，车主的个人信息仍可通过这种方式被随意获取。罗先生告诉记者，发现这个情况后，他与自己的学生作了交流，随后其学生反馈给了国内知名漏洞检测平台乌云网。四川新闻网记者注意到，乌云网最新确认的漏洞信息中，“阳光保险某安全漏洞可查询全国任意车主信息（车架号、发动机号、姓名、身份证号等）”赫然在列。

输入车牌号 就能查到车架号、车主姓名、身份证……
　　成都的罗先生从事与计算机相关的工作，前几天听说京东上买车险有优惠，他便登录京东金融，选择进入“阳光保险”车险相关页面。
　　“听说了太多个人信息泄露的烦恼。”罗先生表示，害怕遭受电话骚扰，他便随便填了一个车牌号，并以“张三”和“dddd@qq.com”进入到下一步。让他惊讶的是，页面出现了这块车牌号对应的车辆车架号、发动机号，以及车主姓名等信息。随后，他用自己和朋友的车牌号分别测试，相似的情形再次上演，而且显示的信息与真实信息一致。
　　为了确认情况，他制作了一则视频。“不仅是四川车主，外地车主身份信息也可在该页面通过此种方式查询。”从视频中，记者注意到，罗先生尝试了北京、成都的多个车牌号，结果都类似，甚至一块“川A**×95”车牌的查询结果，还完整的出现了身份证号：“510132************”。
　　按照罗先生的方法，今（9）日中午四川新闻网记者进入京东金融页面，很快找到“车险”下的阳光保险网上投保业务。记者输入5位志愿者车牌号后，均出现了相应的车架号、发动机号以及车主姓名，有的还显示车品牌型号、配置型号和注册登记日期。经验证，仅有一例与真实信息不符。不过5位志愿者的身份证号并未出现。

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　　在京东金融下阳光车险页面，记者通过车牌号川A查询到车主的姓名、身份证号和车架号、发动机号以及车辆型号等信息

阳光保险：官网正常 京东金融：已不可查询
　　今日下午，阳光保险集团一名工作人员与记者取得联系，“车险的后台数据全国是统一的。”他表示，阳光保险的官网并未出现该问题。“如果出现这样的问题，第一时间我们会收到通知。”但他们并未通知。不过他向记者介绍，正常来说，京东金融下的阳光保险车险是跳转链接到阳光保险官网的后台数据。
　　在与京东金融客服联系之后，接听人员表示将会反馈后回复。今日下午17时50分前后，京东金融工作人员联系记者表示，目前（在该平台输入车牌号即可看到车辆相关信息）已经不可查询。不过对于此前车主个人信息可以随意获取，她表示需要反馈至相关部门并核实。“之前我们还没遇到过这样的情况。”

成都“技术男”发现漏洞 其学生向专业平台报告
　　今日下午14时前后，京东金融车险的阳光保险页面，已经不能通过此种方法获取相应的个人信息。“我今天一直在监控，可能网页已被修改，漏洞被弥补。”罗先生表示，自己首先发现车主信息泄露的情况后，与自己的学生曾有交流。“结果他去乌云网（国内知名漏洞检测平台）报告了。”
　　四川新闻网记者注意到，乌云网“最新确认”中，“阳光保险某安全漏洞可查询全国任意车主信息（车架号、发动机号、姓名、身份证号等）”赫然在列。其标准的漏洞类型为“设计缺陷/逻辑错误”；漏洞状态为“厂商已经确认”；危害等级为“高”；同时，漏洞详情中显示厂商确认时间为“2015-12-08 19:49”。
　　罗先生告诉记者，他从事计算机相关工作，发现这个漏洞是碰巧上该平台购买保险。或许是出于职业技术的敏感性，他才发现了这一高危漏洞。

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乌云网：“阳光保险某安全漏洞可查询全国任意车主信息”
律师：侵犯公民隐私权 警方：不法分子可利用做套牌
　　“我以为会是像黑客那样复杂，谁知得到我们的个人信息那么简单！”当得知点几下鼠标、输入车牌号就可以得到车主的个人信息时，今日中午参与测试的志愿者漆先生表示难以置信。“只要车牌号、车架号，又可以查询到车辆违章等其他信息。”今日中午参与测试的志愿者龙先生表达了自己的担忧：“有了这些信息，可以做假的车辆行驶证吧？”
　　交警部门向四川新闻网记者介绍，如果不法分子掌握了车主的这些信息，可以伪造行驶证、机动车注册登记等相关证件，从而达到套牌的目的，躲避法律打击。另一方面，刑连超律师认为，这侵犯了公民的隐私权。“仅凭车牌号就能查询到其他信息，这样肯定是不妥当的。”

源自：四川新闻网 记者：彭亮）

源自：中国经济网

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　　中国经济网北京1月16日消息，国内最大的自营电商企业京东集团（纳斯达克股票代码：JD）今天宣布旗下京东金融子集团已和由红杉资本中国基金，嘉实投资和中国太平领投的投资人完成具有约束力的增资协议签署，融资66.5亿人民币。
　　此轮融资对子集团的交易后估值为466.5亿人民币。本次融资之后，京东集团仍将控制京东金融多数股权。依照惯例成交条件，此次融资预计在2016年上半年完成。
　　“我们高兴地欢迎红杉资本中国基金，嘉实投资和中国太平以及其他投资人成为发展迅猛的京东金融业务的合作伙伴，”京东集团首席执行官刘强东先生说。“京东金融利用京东集团在电商、大数据以及技术等方面的优势，发展成为行业领军企业，为中国的消费者、创业创新企业及传统企业提供了金融解决方案。同中国的顶尖金融机构以及创业服务机构合作，使我们可以更好的定位，创造中国领先的金融科技生态。”
　　“在过去两年中，京东金融已经建立起中国最受信赖的金融科技平台，通过输出风控能力、产品能力、技术能力以及场景解决方案，拓展京东生态外场景，服务用户消费升级、财富增值以及企业资金管理等新生需求，助力创业创新，促进了中国实体经济发展和结构转型，”京东金融首席执行官陈生强先生表示。“京东金融一直坚持做有长期价值有社会价值的事情，不光我们自己做，我们还要通过与更多的合作伙伴连接在一起，把这种价值观输出出去，为更多的用户提供有价值的金融产品和服务。”

源自：和讯网

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　　和讯网消息，近日，和讯网“金融3.15”曝光台接到文先生（化名）投诉称，京东金融一款“随存随取”的理财产品涉嫌虚假宣传。
　　文先生称，5月中旬，自己被京东金融宣传的天天盈产品年化收益率3.85%、随时存取所吸引，操作时才发现其实就是一款保险产品；另外，实际操作中并未能实现即时赎回存取，自己赎回时被系统自动拒绝，客服以技术问题推诿，最后还是要等N+T时间，经多方投诉，一周之后才拿到回款。

原来是卖保险
　　根据文先生的描述，和讯网在京东金融天天盈产品主宣传界面，并没有看到保险产品的明显提示，一直到和讯网尝试付款时，才发现了端倪。
　　京师律师事务所合伙人、互联网金融法律事务部律师左胜高对和讯网称，京东天天盈是一种具有保险兼投资功能的保险险种，具体为投资连结保险。保费分成投资和保障两部分，收益主要源于投资账户，风险由客户承担，既不保本也不保息。
　　实际上，这款天天盈产品，是一种投连险，由融汇保险销售有限公司发行，合同与弘康人寿保险股份有限公司签署。因为是保险，所以有90天的犹豫期，在犹豫期内取出，无任何手续费。犹豫期后，如提前取出则需支付一定的费用，一年后期满，退保无手续费。
　　左胜高表示，根据2015年7月发布的《互联网保险业务监管暂行办法》，能够开展互联网保险业务的只有保险公司、保险中介机构两类保险机构，第三方网络平台经营开展保险销售、承保、理赔等保险经营行为的，应取得保险业务经营资格，且需要进行备案。
　　和讯网查询获悉，京东金融一直在谋求各种金融牌照，且已拿下支付、小贷、保理、基金销售支付结算等多张金融牌照，但其中并不包括保险牌照。2015年10月底，京东金融向监管部门提出了互联网保险牌照申请。
　　“尽管售卖保险产品并不需要保险牌照，但京东金融需要在保监会备案。”左胜高表示，倘若第三方网络平台不具备条件或未取得保险业务经营资格，保监会责令其改正；拒不改正的，保监会可以责令有关保险机构立即终止与其合作，将其列入行业禁止合作清单。情节严重的可能涉嫌非法集资、非法经营或擅自设立金融机构罪。

“随存随取”涉嫌虚假宣传
　　目前，天天盈产品介绍页面仍然写着“门槛低，收益远高于银行存款利息，活期随存随取，零手续费。”
　　对此，左胜高表示，由于天天盈实际为一种寿险保险，其不是货币基金，因此实际上无法实现资金的随时提现。平台宣称的“随时可取”，实际是指随时申请退保。但提前申请退保，根本无法做到保费资金的及时到账。“平台的该宣传明显存在虚假宣传甚至是欺诈。”
　　和讯网在致电京东金融客服时，对方表示，随时可取与随时到账并不是一个概念，实际到账时间仍需1-3个工作日。
　　另外，根据文先生描述，其在赎回资金时，系统自动拒绝，多方投诉后才得以解决，京东金融客服解释称是系统软件出错，属技术问题。和讯网注意到，这并非个例，网上投诉京东金融技术漏洞者不在少数。

监管存在盲区
　　事实上，互联网金融平台对理财产品的销售归属性问题存在不小争议。
　　2015年底，监管层发布的互联网金融征求意见稿中，明确要求网络借贷信息中介机构不得发售银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品。不过，很多网贷公司已经转型做综合理财平台。
　　一家销售基金产品的网贷平台对和讯网透露，作为一家互联网金融信息中介服务平台，其目前的业务模式主要是为合作的基金销售公司提供流量引导，具体的销售行为发生在合作的基金销售公司，这与目前其他有基金产品销售的网贷平台经营模式一致，并不违反相关法律规定。
　　但是，至于此种形式是否算作基金销售还有待监管部门的进一步明确。未来，正式监管细则有望对此种模式作出进一步政策指引。
　　至于保险业务，左胜高表示无论是网络借贷平台还是从事保险业务的第三方网络平台，首先，都要坚守平台信息中介的角色地位，不得归集客户资金设立资金池，不得非法集资触及法律底线；其次，平台需严格按照规定做好信息披露，确保信息的安全、真实、准确、完整；不欺诈、不误导、不虚假宣传；再次，监管部门要加大对违法违规平台的打击力度，既要鼓励平台的金融创新和尝试，也要侧重对金融消费者的合法权益保护。

源自：21世纪经济报道

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上传时间: 2016-11-15 19:56

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资料图。　　11月15日傍晚，在披露2016年第三季度业绩的同时，京东集团披露了一项重大交易。
　　21世纪经济报道记者获悉，京东集团董事会于11月15日批准一项计划中的重组方案，负责运营京东互联网金融业务的京东金融将被剥离，京东集团计划出让京东金融的全部股份。
　　对于这一重大调整，京东集团相关负责人对21世纪经济报道记者表示，此次重组的主要目的是将京东金融转型为只有中国投资者作为股东的企业，以便在中国开展某些需要政府许可的金融服务业务，并更好利用中国资本市场的资金。
　　根据初步计划，完成交易后，京东集团将不再拥有京东金融的法律所有权或有效控制权。京东集团和京东金融计划签署一系列关于出售，经营许可以及业务合作协议。
　　如果交易完成，京东集团将从购买京东金融股份的投资人处获得市场公允的现金对价，并在京东金融未来实现累积税前盈利后，获得京东金融税前利润的40%。京东集团方面还表示，如果中国相关监管法规许可，京东集团有权将其在京东金融的权利转换为京东金融40%的股权。
　　做出这一重大调整的京东金融，在2016年初曾对外进行融资。今年1月16日，京东金融获得由红杉资本中国基金，嘉实投资和中国太平领投的投资人融资66.5亿元人民币，交易后整体估值达到466.5亿元。
　　市场对京东金融是否会在A股上市也十分关注。京东集团相关负责人对21世纪经济报道记者表示，京东金融未来可能寻求在国内资本市场上市，但目前还没有具体的计划。
　　上述重组方案目前处于初步阶段。上述负责人表示，“目前阶段，我们不能保证本重组计划最终完成的确定性，也不能保证本重组计划的任何条款和时间表。”

源自：21世纪经济报道

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原文标题：京东集团全盘剥离京东金融 刘强东计划认购少量股份
⊙ 记者：王晓 北京报道

　　2016年主要定位于“走出京东”的京东金融，这次完全“出走”了。
　　11月15日傍晚，在公布2016年第三季度业绩的同时，京东集团披露了一项重大交易。即京东集团董事会于11月15日批准一项重组方案：负责运营京东互联网金融业务的京东金融将被剥离，京东集团计划出让京东金融的全部股份。
　　京东金融从京东商城的支付业务发端，在2013年10月开始独立运营，依托电商平台快速建立起七大业务板块，即以白条为代表的消费金融、以京保贝为代表的供应链金融、以小白理财为代表的财富管理、支付、保险、众筹和证券等。
　　根据披露的初步计划，完成交易后，京东集团将不再拥有京东金融的法律所有权或有效控制权。京东集团和京东金融计划签署一系列关于出售，经营许可以及业务合作协议。
　　由于京东金融多项业务在京东商城内有很深的渗透，此次剥离会否影响到未来双方的合作？京东金融是否又会更名？
　　对此，京东集团官方发言人回复21世纪经济报道表示，业务合作会继续，也不会有任何减弱。但对于更名与否暂时无法回复。
　　对于这一重大调整，京东集团相关负责人对21世纪经济报道记者表示，主要目的是将京东金融转型为只有中国投资者作为股东的企业，以便在中国开展某些需要政府许可的金融服务业务，并更好利用中国资本市场的资金。
　　京东集团持有京东金融的多数股权，在纳斯达克上市的京东集团为VIE（可变利益实体，亦称“协议控制”）架构。在一定程度上可能会阻碍京东金融的业务发展。
　　一位曾在外资金融机构任职的人士对21世纪经济报道记者表示，尽管并无明确规定内资与外资在获取内地金融牌照上的差异，但作为强监管的行业，内资身份更便于金融资质的获取。也可以规避未来可能出现的监管风险。此外，国内低成本资金充裕，内资身份有利于与低成本资金如险资等开展合作。
　　一个迹象是，今年1月16日，京东金融获得由红杉资本中国基金，嘉实投资和中国太平领投的投资人融资66.5亿元人民币，交易后整体估值达到466.5亿元。三家领投机构均为人民币投资机构。
　　初步的方案还显示，京东集团将从购买京东金融股份的投资人处获得市场公允的现金对价。同时在京东金融未来实现累积税前盈利后，获得京东金融税前利润的40%。
　　京东集团方面表示，如果中国相关监管法规许可，京东集团有权将其在京东金融的权利转换为京东金融40%的股权。
　　“40%的税前利润，主要是未来京东集团和京东金融对后续一系列服务的权益和报酬安排，比如双方之间的服务费、授权金等。这也是考虑在京东以及京东金融的投资人利益之间取得平衡。”京东集团内部人士表示。
　　21世纪经济报道记者还了解到，京东集团董事长兼首席执行官刘强东计划参与认购少量京东金融股份，但将会持有京东金融多数表决权。
　　对此，京东集团官方发言人表示，按照初步计划，交易完成后刘强东在京东金融和京东集团拥有类似比例的经济利益。除其本身持有的股份外，通过投票权委托等方式获得员工和其他投资人的投票权。这也是为了确保京东集团和京东金融长期紧密的战略伙伴关系，依托京东商城建立起较为完备的业务体系后，京东金融也在向京东体系之外拓展市场。
　　京东金融副总裁金麟此前接受21世纪经济报道记者专访时表示，一方面，京东金融将更多与京东体系之外的机构展开合作；另一方面，将京东金融目前相对成熟的风控技术、资产以及平台输出。此外，“京东白条”更名为“白条”，也与租房、旅游等诸多平台开展合作。
　　上述重组方案目前处于初步阶段。上述负责人表示，“目前阶段，我们不能保证本重组计划最终完成的确定性，也不能保证本重组计划的任何条款和时间表。” ●

源自：一财网

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　　京东金融“白拿”被指违规 封杀金交所模式真意图隐现
　　一款在京东金融页面已经成为“过去式”的产品，因为中央互联网金融整治工作小组的一纸公函又被推上风口浪尖，这款产品即是京东金融创新产品之一的“白拿”。作为创新产品系列之一，该名字与京东金融对于创新金融产品命名的文风一脉相承。而这次的问题恰恰出现在了这个似乎很形象的名字上。
　　该公函指出了京东金融指六宗罪，仔细看这六宗罪，表面是对产品本身的否定，事实上却可以嗅到对于平台与金融资产交易合作模式的“封杀”，以及对于金融创新所引发风险的忧虑。

商品购买者突变债务人
　　作为电商平台，无非是想用更多办法催促消费者加快购买步伐，加速平台销售速度，在此基础之上增加资金周转率，并借助资金周转通道赚取更多的额外收益。
　　白拿正是在此基础之上诞生，简而言之，白拿即用户通过京东金融平台购买由广东金融资产交易中心有限公司（下称“广交所”）的理财产品，同时通过中融信托下设的信托贷款购买所需商品，并以理财收益归还信托贷款，周期结束用户获得最初投资的本金以及购买的商品。
　　《第一财经日报》记者在白拿用户处了解到，更多的消费者是将其看做是一次购买理财产品并赚取收益的行为，还有人认为其实质是买保险，真正白拿的是本金的保险理财收益，并且通过对比银行定期存款、余额宝等理财产品后，得出白拿“更赚钱”的结论。
　　但是，更多人却忽视了“致命”的一点，即理财收益用来支付产品本身之后，还有部分资金用来支付消费者白拿操作过程中“被动”获得的一笔信托贷款。选定商品，点击确认按钮后，将会出现用户需要投资的金额、基本信息。此外在最下方指出，需要用户“已阅读并理解下述内容，并承担相关风险”。而该下述内容包两个合同，三款协议以及一个风险提示。具体为《产品合同》、《平台服务协议》、《开户协议》、《信托贷款合同》、《委托代扣服务协议》以及《风险提示》。
　　至此，在购买商品以及理财产品之余，用户还获得了第三重身份：“债务人”，一旦信托贷款出现差池，消费者还要承担贷款偿还义务，一旦偿还未成功还要被纳入央行征信记录，随后带来的将是购房贷款无法进行、信用卡申请权利变化等一系列问题。
　　“类比之下，指定格式条款原则（即如果制定者为实施者强加了义务或权利）必须详细告知对方。在这样复杂的三层产品架构关系中，单独拿出来任何独立的双方都不存在问题，但是三者之间存续的关系以及产品之间的关联需要明确。”一位资深法律律师对《第一财经日报》记者表示，虽然京东金融的投资者在购买白拿商品的过程中，是通过较小字体而非明显注解告知投资者实际情况，但是仍然不能被视为“重大误解”，因此不构成可撤销合同，同时并未触犯《合同法》中规定的关于无效合同的任何情形，因此也不构成无效合同。
　　“投金额拿实物的模式很早就存在了，只是京东金融‘更上一层楼’，为了商品本金流动性加入了信托贷款。”在这三层架构中，每一方看似都各得其所，京东获得了电商平台商品流动，此外与中融信托以及广交所签订合作协议、代销协议赚取佣金费，广交所可以获得流量销售理财产品，而中融信托可以发放信托贷款获得贷款利率。
　　此外，京东金融还有两项背后不易发现的隐藏内容。
　　一方面，消费者购买理财产品的理财收益与信托贷款贷款利率之间，除去商品价值本身还存在一定的利差，这笔积少成多的利差在购买过程中并不能看出最终去处，不排除被京东金融“自留”。
　　另一方面，从协议表面来看，中融信托的是信托贷款的贷款人，而实际委托人却是北京京奥卓元资产管理有限公司，工商资料显示，该公司的唯一股东为北京京东金融科技控股有限公司，即京东金融的运营实体。该公司于2016年6月20日更名，在此之前名称为北京京东尚博广益投资管理有限公司。

矛头直指地方金交所
　　虽然拥有多层复杂交易结构且被视为金融创新的京东白拿被推上了风口浪尖，但是从这一犀利而严格的《关于商请京东“白拿”业务定性的函》中可以嗅出，中央互联网金融风险专项整治小组对于金交所模式的否定和对于金融创新业务引发风险的忧虑。
　　在对于京东白拿业务的问题归纳中，明确且定性式地指出“广交所涉嫌未经核准擅自公开发行证券”。触犯了《证券法》第10条，同时，此前国务院分别在2011年和2012年分别下发了38和37号文，明确规定除依法设立或获批的交易场所外，任何交易场所均不得将任何权益拆分为等份额发行。上述两大文件成为各类金融平台与地方金融资产交易所合作过程中明确树立的“隔断板”。
　　多位业内人士指出，这相当于断了地方金融资产交易所的后路。此前，地方金交所问题频出，无论何种资产包经过地方金融资产交易所这一“洗白通道”即可转化为标准化的金融产品。但是在这过程中，金融平台与金融资产交易所合作存在两种模式，一种为类ABS权益化标准化。产品转让的并非资产本身，而是创设的“收益权”。该类权益化产品可以被归类为证券发行，存在较大的问题。但是地方金交所还有一类业务即交易所与融资方发行人签订的是实际债权转让协议，为债权转让模式，并不能归类于证券发行之上。
　　上述“定性函”中并没有具体问题具体分析地将这两类金交所业务分开，而是一刀切式地归类为“非法公开发行证券”。一旦该“罪名”成立，或许就是地方金交所的“末日”。
　　一位金交所人士指出，该文件极具杀伤力，此前证监会整顿办下发了《关于请加强对区域性股权市场与互联网平台合作销售企业私募债行为监管的函》（下称监管函），点名招财宝代销粤股交私募产品，一度“场外市场私募垃圾债”概念被更多人熟知。而此次并非简单地“点名”而是定性为非法发行证券。但是这样的监管方式并非金交所最初之意，更多希望借助整治意见即保留为现有业务保留一定操作余地，又整治此前多样资产经过交易所纷纷洗白已达到发ABS的目的。
　　作为主体之一的京东金融被定性为“涉嫌承销未经核准擅自公开发行证券”。上述资深律师指出，京东金融是否在实质上构成“承销”并不能仅仅依据产品展示在其平台上而定，而是需要通过京东金融平台是否收取代销费、签订代销协议、作为主体承担了哪些权利、责任、义务等标准综合评定。
　　“没有哪家平台会在有其他选择的情况下选择代销。”该律师指出，代销行为本身就违反了在2016年8月份下发的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中的第十条，网络借贷信息中介机构不得从事或者接受委托从事除法律法规和网络借贷有关监管规定除外，与其他机构投资、代理销售、经纪等业务进行任何形式的混合、捆绑、代理。
　　从定性函中也可以看出，虽然对相关问题已经做了定性式分析，但并没有据此下达相关处罚见，而是发回各监管归口、工商局、地方整治办等彻查后再回报意见，根据2017年2月4日这一时间点，目前应该是已经获得反馈，并制定或实施最终处理意见阶段。
　　针对定性函，京东金融方面给出官方回复指出，京东金融未收到相关监管部门关于《互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室文件》，对于坊间流传出该文件，表示震惊。
　　在日前2月10日京东的年会上，刘强东披露，京东金融的交易额已经突破1万亿元，3年交易规模增长了8.65倍。并指出，在未来，京东金融将会进入证券、征信包括银行等领域。“总有一天我们会申请自己的银行或者控股一个银行，为用户提供全金融服务。”刘强东说。

源自：证券日报

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⊙记者：于德良

　　3月2日，京东集团发布了2016年财报。财报显示，去年京东集团实现交易总额6582亿元，同比增52%；营业净收入2602亿元，同比增44%；全年实现盈利10亿元。更值得关注的是，财报还披露，京东集团于3月1日签署了重组京东金融的协议，京东金融此后将从京东上市公司财务报表中剥离。
　　由此，京东金融将完成VIE架构拆分，实现纯内资身份。依照京东集团签署的关于重组京东金融（负责运营京东互联网金融业务）的最终协议，京东集团将出让其持有的所有京东金融股份，相当于京东金融68.6%的股份。京东集团将不再拥有京东金融的法律所有权或有效控制权，京东集团将获得大约143亿元人民币现金，以及在京东金融未来实现累积税前盈利后，获得其税前利润的40%。此外，如果中国相关监管法规许可，京东集团有权将其在京东金融的权利转换为京东金融40%的股权。
　　此前市场传言京东金融进行新一轮融资，京东集团财报证明这一消息是将本次拆分重组与融资混为一谈。财报显示，143亿元人民币是京东集团出售股份所得，而非京东金融实际获得，虽然新的投资者会被纳入到京东金融的股东之中，但资金却并未到京东金融的账上。所以说，京东金融并未进行新一轮的实际融资。
　　刘强东本次以个人名义参与了京东金融股份的购买，占股为4.3%。此外，通过一系列的投票权委托等方式，刘强东获得了京东金融多数投票权，控制权并未因拆分而旁落他人。
　　根据最终协议，该交易须遵守若干完成条件，目前预计将于2017年中旬完成。交易完成后，京东金融的财务数据将不再合并到京东集团的财务报表。
　　2016年初，京东金融宣布完成66.5亿元融资，由红杉资本中国基金、嘉实投资和中国太平领投。据投行界人士分析认为，根据目前京东财报给出的消息，此前市场传言对京东金融的500亿元估值也是不准确的。现在京东集团的股权所换来的是现金+未来盈利后的40%收益权，这个收益权是不承担亏损的。所以说，新的投资者投资的143亿元，应该拿不到京东金融重组后28.6%的股权。也就是说，这次交易后京东金融的估值肯定大于500亿元。
　　《证券日报》记者向京东金融方面核实其上市计划时，京东金融负责人表示，“拆分之后暂无上市计划和时间表。”