基金中报收官在即！张坤隐形重仓股揭晓，一龙头被彻底清仓（附名单）

我是三毛 · 发表于: 2022-8-30 17:08:00

源自：每日经济新闻

　　投基Z世代，Z哥最实在。
　　8月行情即将告一段落，基金中报也收官在即。今天，Z哥就和大家捋一捋张坤的中报。
　　张坤目前管理四只产品，两只混合型产品易方达蓝筹精选和易方达优质企业三年持有期混合，两只QDII产品易方达优质精选和易方达亚洲精选股票。
　　重点看下调仓换股，这是市场最关注的地方，尤其中报的披露和一季报不一样，会披露截止到六月末持有的所有股票，此时隐形重仓股将公诸于众。
　　在易方达蓝筹精选中，前十大重仓股，五粮液、洋河、老窖、茅台，“四瓶酒”成为前四大重仓股，而且几乎每只白酒股都达到10%的顶配。而一季度末，前四大重仓股分别为茅台、招行、腾讯和海康威视，仓位都接近顶配。而第五是老窖，第六的五粮液还有第七的港交所，仓位都超过9%。

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　　接下来，看易方达蓝筹精选的中报隐形重仓股。因为基金的全部持股名单，只有中报和年报才会披露，半年见面一次，自然也是受到市场的关注。
　　中报显示，截至6月末，易方达蓝筹精选一共持有64只股票，和去年年报时持有的85只个股相比，减少了21只。很明显，张坤砍掉了很多零碎持股，持股更加集中了。
　　值得注意的是，二季报显示，安防龙头海康威视退出了易方达蓝筹精选的前十大重仓股，当时以为只是减持一些而已。但随着中报的揭晓，根据持仓名单显示，张坤是彻底清仓了海康威视，一股不留。一季度末，易方达蓝筹精选还持有海康威视1.26亿股，这个清仓是够坚决的。
　　再看海康威视的走势，5月5日、6日，连续两天放量下跌，很有可能就是这两天卖掉的。

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　　从易方达蓝筹精选的历史持仓情况看，2020年第三季度开始，张坤就一直重仓持有海康威视，到去年三季度，海康威视的走势也很不错。从海康威视的业绩看，去年三季度净利润增速开始放缓，到今年中期，净利润下滑11.14%，这或许也是张坤和海康“分手”的直接原因。
　　在隐形重仓股中，重点看持股排名在10名之后，20名之前，持仓占比在1%以上的公司。其中，比较成功的加仓是重点买入了中国海洋石油（HK，00883），二季度末持有1.55亿股，而且中海油今年以来总体表现也还是不错。

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　　其他个股来看，张坤风格可谓是知行合一，继续坚守在大消费领域，比如李宁、泡泡玛特。另外，此前曾经调研过的国际医学（维权），去年底只持有30万股，二季度末加仓到了8800万股。

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　　而国际医学，也算是今年加仓的公司中，表现相对稳定的个股。相比之下，二季度刚刚加仓的港股泡泡玛特，7月之后遭遇大跌，不知道张坤是及时离场了，还是再次受伤。
　　Z哥总结一下，看了易方达蓝筹精选中报后的一些感受吧。
　　首先，顶流基金经理，规模太大了，在今年的市场上，很难有辗转腾挪的空间。要买票，也只能在原有大票的基础上进行调整。比如清仓海康威视，此前是持仓9.35%，接近顶配。卖出之后，这部分钱往什么地方加，确实很考验管理人。最后，还是只能选择大票。但今年的行情，根本不是大票的市场，而小票呢，对于规模大的基金，几乎不可能去参与。所以，最终易方达蓝筹精选的业绩，也难以令投资者满意。
　　其次，坤坤完全没有随波逐流，没有风格漂移，没有最热门的新能源，秉承了他一贯的投资理念。这对一个基金经理来说，是值得肯定的。但对持有人来说，终究还是心中不是滋味。风格、理念、收益，以及对投资者带来回报，这几点如何去平衡，值得基金经理，甚至基金公司去考量。
　　再来看张坤其他几只基金的前二十大重仓股。
　　易方达优质精选，除前十大重仓股外，对美团的持股市值占基金净值比达到3.92%，对药明生物、李宁、中国海洋石油、百胜中国、华住集团等股票持仓均超过1%。

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　　易方达亚洲精选，除前十大重仓股外，持股比例超过2%的股票还包括药明生物、美股Sea Ltd、李宁、百胜中国、同仁堂国药、美股Meta（脸书）、美股Alphabet Inc（谷歌）等。

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　　易方达优质企业三年持有期混合中，除前十大重仓股外，持股比例超过2%的股票还包括爱尔眼科、中国海洋石油、李宁。

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　　最后看一下张坤在中报中对市场的看法吧，他还是重点在谈消费。
　　张坤表示，最近一段时间，阶段性需求变化带来的行业景气波动成为市场的主要关注点，多种因素引起了消费需求场景缺失，同时也有补贴对一些行业需求带来持续拉动，部分商品价格出现了剧烈变动。从历史上来看，这样的阶段性波动是经常出现的，也是非常合理的。
　　简而言之，近一两年，消费需求出现了阶段性的变化，这会引起企业短期业绩变化。但这不是决定企业长期投资价值的走向的决定性因素。长期看，优秀的企业会受益于结构性需求增长，以及竞争壁垒，这些因素将会影响企业的长期投资价值。所以，张坤继续坚守在他认为最好的消费股中，长期持有下去。

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